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2022年7月22日

陳檬 「權」力遊戲

倘失守20502點 期指反彈浪告終

期指周三大幅高開340點,報20998點,之後升幅進一步擴大,早段最多曾升477點,高見21135點;不過,之後期指即市出現回吐,升幅亦逐步收窄,尾市一度回落至20865點,最終全日升238點,收報20896點。

昨日,期指低開108點,報20788點,開市初段略為回升至20846點後再次向下,尾市時最低曾見20502點;最終,期指全日下跌323點,收報20573點。

港最遲9月須隨美加息

美國上周五公布多項經濟數據皆勝預期,再加上多名美國聯儲局官員近日先後表示傾向支持本月底的議息會議加息0.75厘,因而紓緩市場之前對聯儲局或將調高利率1厘的憂慮,刺激美股近日顯著反彈。

雖然從近日的利率期貨中顯示,聯儲局本月加息0.75厘的機會確實較高,卻未見有任何跡象顯示聯儲局未來加息取態有任何轉變。再者,美國通脹何時見頂回落,以及在美國經濟前景等眾多不明朗因素困擾下,筆者認為美股近日顯著回升僅為另一次技術性反彈,待反彈過後,美股應會再次跌見更低位置,所以大家未宜過早對美股後市抱持樂觀態度。

另一方面,市場對加息1厘的預期降溫,亦拖累美滙近日回軟,惟金管局期內亦繼續頻頻出手入市沽美元接港元,令香港銀行體系結餘進一步降至大概1650億港元的水平。

在上述情況維持下,預計本港最遲在9月便須跟隨美國加息,而利率調升幅度起碼與美國一致,因此大家要開始慎防一旦本港開始跟隨美國大手加息,屆時會對本港各類資產價格(特別是樓市)造成衝擊。

技術走勢方面,期指周三衝高至21135點後,隨即掉頭回落,昨日即市更一度跌穿20547點的短線關鍵支持;不過,幸好昨日收市最終仍能重返其上,因而仍未可確認是次反彈浪已經完結。現時,大家須留意昨日低位20502點往後能否守穩,如果可以的話,預計期指短線後市仍有機會再次上試21200點或更高位置;否則,是次反彈便可確認完結,後市最低限度要進一步向下朝20000點水平左右進發。

20600水平開Long Call

策略方面,如大家昨日按建議已部署即月價外400點Long Call的話,暫時可續持有;倘未開倉,大家亦可於大概20600點水平附近作出相同部署。一旦期指其後以陰燭收市跌穿昨日低位20502點,所有Long Call則要先行全數平倉止蝕。

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