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2022年7月7日

邱古奇 股期出擊

減價戰落幕 金風上望18元

港股昨日下挫,恒指收報21586點,下跌266點,險守20天線(21577點),此關若失守,下一支持是50天線(20930點)。市場本來憧憬美國取消對中國貨加徵的關稅,但傳聞可能只涉及100億美元中國商品,大家自然失望。

本欄5月曾推介金風科技(02208),理由是估值過低有望修復,目標價訂於15元,昨日金風最高上過14.9元,差一點便達標,可惜埋單倒跌1.76%,收報14.5元,是沽還是留?

過去兩個月,金風有不少利好消息。首先是投資者最關注的風機價格戰,可能已經結束。金風去年及今年首季純利雖有增長,但營業收入均見減少,主要原因是同業割價搶訂單,而金風拒絕劈價搶客,只集中力量銷售高毛利率的大型風電機組,當時有不少分析擔心遲早會被迫捲入減價戰。

不過,大和日前發表報告,指出內地首5個月風電裝機量達10.62GW,按年升39.1%;而上半年投標風機量達50GW,較去年同期的31.4GW為多,投標價平穩在每千瓦1700至1900元人民幣。大和認為,投標量及投標價格進一步下跌空間有限,價格戰可望完結,金風面對的最大挑戰已成過去。能源網媒「風電之音」新近發表的統計數據,進一步確認風機價格回穩:上半年全國風電專案招標規模約53GW,創下歷史新高,而早前持續跌價的陸上風電機組,已在6月企穩向好。

受惠內地裝機量大反彈

此外,今年頭5個月風電裝機量較少,主要有兩大因素:一是北方天氣仍冷,凍土限制了施工;二是南方雖然回暖,但上海及華東地區爆發疫情,嚴重影響工程進度。

疫情現已逐漸受控,計及追趕工程因素,預期下半年裝機量會強勁反彈。

作為風電整機龍頭,全國第一及全球第二,金風必然受惠於雙碳目標以及風機大型化大潮,股價在15元有短期阻力,若已在12元水平入貨,不妨沽出一半鎖定利潤,餘半繼續持有,並上調目標價至18元。手上未有貨者,可考慮待股價回至13.5元附近買入,跌破13元止蝕。

 

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