時代電氣新興裝備爆發增長

港股假前調整，恒指上周四收報21082點，跌212點，一周累升384點，周線的短陽燭上影線頗長，本周初可能仍需要整固。

時代電氣（03898）逆市上升3.23%，收報35.1元。該公司去年業績倒退，股價於低位反覆，母公司中國中車（01766）上月斥資近6500萬元，增持201.77萬股時代電氣H股，反映母企對其前景具有信心。

母公司斥6500萬增持顯信心

去年時代電氣營業額151.21億元（人民幣．下同），按年下跌5.7%；純利20.18億元，倒退18.5%。該公司是軌道交通的牽引變流系統供應商，由於疫情反覆，國內運量及鐵路建設放緩，其軌道交通裝備營收因而減少11.8%至122.52億元，是業績倒退的主要原因。

不過，時代電氣的新興裝備業務表現出色，期內收入25.72億元，按年多35.31%。其中功率半導體器件收入10.68億元，增33.26%；工業變流收入5.28億元，漲30.58%；新能源汽車電驅系統收入4.56億元，飆71.32%；傳感器件收入2.3億元，升13.74%。

該公司今年首季表現穩好，營收25.4億元，按年上揚22.3%；純利3.4億元，增31%。期內軌道交通裝備收入17.71億元，漲2.79%；新興裝備產品更爆發增長，營收7.31億元，勁升1.33倍。

時代電氣是雙碳政策的受惠者，首先鐵路運輸碳排放低，相信於疫情穩定後國鐵投資將復增加。其二是該公司的新興裝備產品多與新能源有關，其中IGBT產品除了電動汽車外，還可以應用於風電、光伏等領域。

受惠雙碳政策目標42元

該公司首條IGBT生產線產能年產24萬片，可滿足240萬輛新能源汽車需求；第二條生產線去年底達到滿產能力，年產約20萬片，並正計劃建設第三條生產線。

時代電氣早前公布，其子公司投資4.61億元於碳化硅芯片生產線技術能力提升項目，以爭佔第三代半導體產業高地，項目擬在該公司已建成的SiC芯片線的基礎上發展。

SiC芯片是以碳化硅為基體材料的功率元器件，比起IGBT耐壓程度高、開關損耗低、效率高，預料新一代高階電動汽車都會轉用。

時代電氣的新興裝備布局值得看好，股價近日有起色，可候33.5元買入，目標42元。

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