Tesla裁員哪句真美股築底逐步來

6月5日，周日。老畢上星期講過，美股所以難玩，皆因消息好壞全憑市場「演繹」，就業數據勝預期被理解成聯儲局大條道理繼續加息；企業舵手輪流唱淡經濟，投資者又擔心衰退迫在眉睫，市場焦點什麼時候落在什麼地方，壓根兒無法掌握，可以肯定的只有，通脹一天未呈現顯著降溫跡象，波動市況都難望真正結束。

全球首富馬斯克（Elon Musk）在社交媒體暢所欲言見慣不怪，但以特斯拉（Tesla）老闆身份責成高管執行裁員10%指令，且揚言對經濟有一種非常糟糕的預感，則不論對公司、行業乃至市場，都會產生非比尋常的影響。特斯拉股價上周五應聲瀉近一成，美股亦一反近日跌後拗腰格局，尾市反彈乏力，道指、標指埋單挫逾1%，納指跌幅更達2.5%。

連遣散費都慳番？

特斯拉裁員一事，媒體炒作沸沸揚揚，惟從一開始就有點耐人尋味。馬斯克先是向Tesla和SpaceX員工下達最後通牒，要求他們每周至少在實體辦公場所工作40小時，並停止遙距作業速速返回崗位，否則當作辭職處理。這份備忘錄得到馬斯克親口證實，換句話說，大老闆心知肚明，為數不少的員工不會接受新的工作規定，這些在馬斯克眼中「多個領域的冗員」倘若恰好相當於員工總數約10%，按照「抗旨」等同辭職的安排，清理門戶之餘，分分鐘連遣散費都慳番。

最新又有一種說法，指馬斯克在回應一個未經核實的Twitter賬戶內容時聲稱，特斯拉總員工人數未來12個月將有所增加，但受薪僱員數目應相當平穩，答得頗為含糊，但這番話跟裁員一成之說大有出入，實際情況如何更難判斷。

Tesla到底是真裁員、去冗員抑或事件最終演變成羅生門，本周股價表現應可提供一些線索。然而，不論馬斯克心裏在盤算着什麼，他對經濟的「糟糕」感覺肯定假不了，皆因首富不止一次就經濟前景發出警告，早在5月中便在邁亞密All-In科技峰會上放話，美國經濟可能已陷入衰退，持續時間恐達一年至年半，較摩根大通老總戴蒙（Jamie Dimon）奉勸所有人為「經濟颶風」做好準備足足早了半個月。

親力親為勝在貼地

象牙塔中人也許會質疑馬斯克不懂宏觀經濟，但現實世界若像數學模型般單純，經濟學家當初就不會一再錯判通脹、嚴重落後形勢了。馬斯克強調自己吃喝睡拉都在廠房解決，若非如此，Tesla和SpaceX恐怕早就破產。如此形容凡事親力親為，未免過於「直接」，卻勝在萬分貼地，上海封城兩個月對特斯拉生產造成的打擊，隨時可成為首富質疑經濟學家對現實世界一無所知的「教材」。

如果我是馬斯克的批評者，不會選擇在供應鏈混亂、原材料漲價以至經濟瀕臨衰退這些領域向他「送分」，反而會避重就輕，質問他針對「榮景維持太久，錢就像撒在儍瓜身上」之類的評論，是否有口話人冇口話自己。試想，在加密幣雞犬升天那段日子，若非粉絲無數的全球首富大力「加持」，狗狗幣（Dogecoin）到今天只怕仍是笑話一個。馬斯克口口聲聲繁榮期維持太久極易造成資本錯配，可是從迷因股（meme stocks）熱潮到狗狗幣，哪裏沒有他推波助瀾的手影？

重納升軌必先止跌

講番美股，三大指數前周強力反彈，退伍軍人紀念日假後又見反覆，惟淡友已不像先前般明顯佔得上風。熊市之所以令人暈頭轉向，皆因尋底路上可以多次出現幅度可觀的反彈，之後恢復弱勢，直至試出真底，投資者只能不斷搜尋證據，整合現有資料作出判斷。

不過，股市要重納升軌，首先必須止跌。與兩星期前相比，創新低股份數目減少，反映賣方可能已露疲態，但買方能否扭轉劣勢，得看新高對新低股份比率短期內有無改善，先以一個月（21個交易天）和三個月（63天）為準，再看六個月（126天），然後才到52周。築底是一個過程，即使風向轉變，也得一步步走，心急不來。

（編者按：畢老林最新著作《我的投資日記》現已發售）

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