熱門:

2022年5月23日

大行手影

濱江受惠杭州住宅暢銷 券商薦買

內房發展商濱江集團(002244.SZ),主打杭州豪宅市場,今年股價累升76.8%,遠比滬深300指數同期跌19%為佳,大行相信受惠其資金面優勢,股價有望進一步造好。

連續兩年做賣樓一哥

濱江集團1992年成立,原為杭州市江干區的集體所有制房地產發展商,1999年完成轉制,2006年民營化,並於2008年5月底在深交所上市。該公司去年銷售金額1691億元(人民幣.下同),當中1049億元來自杭州,更是連續兩年於杭州賣樓第一。

申萬宏源發表報告,認為濱江集團在杭州經營達30年,為豪宅領先品牌,加上財務健康,同時擁有融資成本優勢,前景值得睇好。

報告提到,面對嚴格政策限制,去年杭州樓盤銷售仍達6936億元,按年飆49%,升幅僅次2016年(年漲58%);平均售價為每方米3.2萬元,年增10%。杭州2019年至2021年平均常住人口增長率達2.7%,二線城市中僅次西安,基於四限政策非常嚴格,未來有望鬆綁,相信可進一步利好當地樓市氣氛。

優質「綠檔」民企 財務穩

濱江集團截至去年底止淨負債率只有66%,續處三條紅線「綠檔」水平,平均融資成本只有4.9%,按年下滑30點子。該公司計劃今年融資成本進一步降至4.7%,按目前內房業經歷10個月資金困難,未來優質「綠檔」民企將繼續展現資金優勢。

杭州樓市基本面佳,加上樓市鬆綁政策有望落實,推動樓價持續向好,估計濱江集團2022年至2024年毛利率均為22.1%,推算上述3年每股收益分別達1.17、1.35及1.55元。

對比目前對手,現時平均預測市盈率8.7倍,但濱江集團資金面具優勢,市盈率可提高至9倍,故給予328億元市值,折合每股10.53元,首予「買入」評級。

 

(編者按:信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行:活用全方位價值趨勢信號》現已發售)

歡迎訂購:實體書、電子書

 

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads