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2022年4月26日

彼得 股事記

金融經濟風暴來襲 「銀險券」拉隊抗逆

中港股市昨日又大跌,恒指上月15日見過的低位18235點隨時告急。一場由加息、通脹及疫情等引爆的金融經濟風暴即將來襲,中央已下令財金部門做好防風暴準備,但短期股市震盪難免。若相信中國經濟不會垮倒,抗逆最前線的中資金融股可趁平買,打造包含內銀、內險及券商的「銀險券」組合。

上周尾山雨欲來的感覺愈來愈強烈,特別是美國聯儲局官員不斷放鷹,下周二、周三議息時,加息0.5厘及宣布「縮表」收水已是最低消費,最「熊」的預期是狂加息0.75厘。淡風勁吹,上周五美股全線急挫,拖累中港股市昨日也大瀉,新舊經濟股普遍受壓,逆市上升的股票不多,上周本欄推介的國泰(00293)便是其中之一,漲3.65%,算是奇葩。

疫情人幣貶值夾擊中國

當前中國金融經濟形勢相當不妙,主要威脅有四:一是美國將急速加息收水,全球資金大洗牌;二是內地疫情未受控,拖累供應鏈及內需,不利今年經濟表現;三是人民幣加快貶值,外資加速流走,不利股市債市,內房的大批外債更岌岌可危;四是俄羅斯進攻烏克蘭變持久戰,油氣以至糧食等各類商品價格高企,全球通脹加劇,滯脹風險上升。

為落實中央「穩字當頭、穩中求進」的發展精神,國務院金融穩定發展委員會上周五特別召開專題會議,要求主管金融政策的「一行兩會」做好部署,以維持市場信心。其中人民銀行表明要執行穩健貨幣政策,保持流動性合理充裕,推動降低綜合融資成本;妥善實行穩企業保就業各項金融政策措施,聚焦支持小微企業和受疫情影響的困難行業。

中國銀保監會將對受疫情影響較大的行業和中小微企業,加強信貸支持和保險保障;支持加快重大項目工程和城鄉基礎設施建設。同時,維持改善和剛性住房需求,促進資本市場平穩運行,吸引更多外商直接投資和證券投資。中國證監會則強調,需要及時回應市場關切,引導市場預期,激發市場活力、潛力,進一步提升市場韌性。

這種「吹雞做嘢」的專題會議似曾相識,因為上月中旬中港股市遭拋售,尤其是港股暴跌之後,國務院金融穩定發展委員會便由副總理劉鶴主持召開專題會議,就市場最關心的穩增長、樓市、中概股、平台經濟治理及香港金融市場穩定等問題大派定心丸,結果牙齒當金使,股市應聲止跌回升,恒指在半個月時間裏,由低位最多反彈逾兩成三。

內銀首薦工行 招商可低撈

可惜之後無以為繼,加上金融經濟風暴臨近,中港股市又再陷入下行漩渦,現在「一行兩會」算是挖好戰壕迎戰,它們管轄的內銀、內險及券商等,是最前線抗逆隊伍,短期要肩負起維穩的「社會責任」,甚至要讓利,但在「大家好」的前提下,風暴過後肯定會有好日子過。

趁跌市建立中資金融股組合,內銀股不可少,雖然行業最近又颳起反貪風暴,惟絕大多數內銀都是國資背景,換人整頓後便可重新上路,所以毋須過分憂慮,首選工行(01398),另可趁低收集反貪風眼中的招行(03968);內險揀孖寶平保(02318)和國壽(02628);券商則以中金(03908)及中信証券(06030)較可取。

 

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