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2022年4月1日

John Mauldin 前沿思考

俄烏戰爭推動核能發展

近期新聞以負面居多,但筆者天性樂觀,所以本周聚焦於好消息。目前通脹高企,俄羅斯入侵烏克蘭進一步打亂能源市場,但能源價格飆升,反而消除了部分拖慢能源科技發展的阻力。

筆者看好核電前景,受俄烏戰爭影響,德國重新考慮2022年全面廢除核電的目標,法國計劃在2050年前新建14座反應堆。新一代核電科技大大減少輻射外洩風險,避免引發烏克蘭切爾諾貝爾核電廠及日本福島核電廠般的核洩漏災難。

嶄新發電模式具潛力

當中核聚變(nuclear fusion)反應堆又稱為「人造小太陽」,能全日24小時生產「太陽能」,較目前核電廠所採用的核分裂技術提供更多能源,卻減少排放輻射及放射性廢物。全球私人核聚變公司公開數據顯示,迄今共獲融資超過24億美元,預計到2020年代末核聚變反應堆可以正式運作,毋須再等待30至40年,勢將顛覆全球發展方向。

地熱能(geothermal energy)是由地殼抽取的天然熱能,也潛力無限,但目前僅冰島等火山活動頻繁地區採用這種再生能源。Quaise Energy是美國麻省理工學院(MIT)衍生的能源初創公司,正開發微波破岩鑽井(microwave drill)技術,有關科技可在地球任何地點鑽入地核12英里的深度,願景是在現存煤炭或天然氣發電廠附近鑽井釋放地熱能源,再把發電廠改裝,轉用地熱能發電,這將是相對輕易及快捷的能源轉型方式。

Hover Energy是筆者另一看好的美國初創企業,主力開發效能遠勝傳統風車的小型風力發電機,其風機葉片能引導風向,把風力倍增。加勒比海島國及波多黎各等島嶼四面環海卻能源費昂貴,風力發電是絕佳選項。

航空業的再生能源發展也取得突破,去年底美國聯合航空(United Airlines)安排其中一座引擎採用可持續航空燃料(SAF)的客機,運載100名乘客從芝加哥起飛前往華盛頓特區。去年英航亦宣布跟氫動力飛機初創企業ZeroAvia合作,預計在2026年50座位的商用氫動力飛機將投入市場。

筆者深信擁有源源不絕的能源,將為全球帶來繁榮和平,減少爭奪寶貴資源的爭拗。美國資深政治分析師圖皮(Marian Tupy)也有同感,他將出版新作Superabundance(暫譯《超級充裕》),書中打破「馬爾薩斯神話」(Malthusian Myth)。英國經濟學家馬爾薩斯在1798年發表《人口論》,警告人口與經濟增長將因糧食短缺而受限。

圖皮編製圖表顯示,在1820至2018年間全球絕對貧窮率持續下跌,過去60年每人每天卡路里攝取量暴增,即使俄烏戰爭打亂全球糧食供應,發達國家必須提高農產量以協助出現糧食短缺的國家渡過難關,但嶄新科技湧現,加上奉行自由市場,預計數年內滅貧趨勢回復正軌。

亞馬遜森林大火令人痛心,但其實過去50至100年間全球森林面積不斷擴大,增加的面積跟法國領土相若。除了南美洲,其餘六大洲都錄得森林面積增加。

近日財富管理公司Bahnsen Group投資總監巴恩森(David Bahnsen)指出,過去100年間人類死於地震、洪水、旱災等天災的機率銳減99%。巴恩森解釋,自由市場的優點在於競爭及提高效率,意味建築物結構改善,並能更準確地預測天氣,災後醫療承受能力亦提升;過去20年貧窮國家的九成天災罹難個案,跟缺乏基建及醫療資源有關,所以國家愈富裕,抗禦天災能力愈高。

此外,過去70年間全球收入不均收窄,全球及人均國內生產總值(GDP)都暴增,貧民窟居民數目大幅減少。過去100年文盲率也銳減,兒童入學率持續上升,尤其愈來愈多女童獲得教育機會,全球平均智商節節上升。難怪科技發展日新月異,抗衰老、逆齡等醫療科技取得突破。

「全能疫苗」應對變種

尋找預防及治療新冠肺炎的方法亦推動醫療科技發展,目前多個醫療組織正研發泛冠狀病毒疫苗(pan-coronavirus vaccine)以應對新冠病毒多次變種,美國軍方開發的「全能疫苗」剛展開人體測試。

與此同時,其他疾病的疫苗取得突破進展。目前瘧疾疫苗證明有效,每年拯救數以十萬計的兒童。美國克里夫蘭醫學中心(Cleveland Clinic)正進行乳癌疫苗測試,其他科學家也將針對各種癌症研製疫苗。目前CRISPR基因編輯技術炙手可熱,透過更正致病的基因序列,治療各種基因遺傳疾病。

新一代伊波拉病毒(Ebola)疫苗亦有效終止去年於西非國家幾內亞(Guinea)爆發的疫情,最終該國僅12人染疫病逝。在2013至2016年間伊波拉病毒肆疫西非地區,造成逾1.1萬人死亡,兩次疫情死亡數字對比強烈。

另一方面,美國藥廠MyMD Pharmaceuticals專注開發抗衰老藥物MYMD-1,這種新型療法通過調節腫瘤壞死因子α(TNF-α),治療與衰老相關的疾病,例如肌肉減少症(sarcopenia)和老年衰弱(frailty)。

有別於以人體或動物免疫細胞製造出來的單株抗體(mAb),MYMD-1是一種合成植物生物鹼,毒性極低。而且MYMD-1屬口服藥物,毋須接受注射。根據首階段人體測試,這種藥物幾乎沒有副作用。

美國約翰霍普金斯大學(JHU)醫學院神經精神病學家卡普林(Adam Kaplin)告訴筆者,對實驗室老鼠做的測試顯示,MYMD-1不僅延長老鼠的壽命,還延緩肌肉功能衰退。

可是,美國名醫羅意升(Mike Roizen)引用數據指出,自1890年起,每隔10年出生時的預期平均壽命(life expectancy at birth)增加2.5年,但新聞報道指出在2020至2021年間人類減壽1.5年。不過,羅意升認為,數據可能準確,但不代表人類壽命倒退。他指出,新冠疫情肆虐,加上鴉片類藥物泛濫,或導致該段時期很多人早逝,但在2020年出生的人未必較為短命。筆者也認同羅意升的看法,醫療突破將大大延長壽命及改善健康。

逆齡科技醫學「聖杯」

血漿置換療法(therapeutic plasma exchange)是醫療一大突破,把血漿中有害於人體的抗體和蛋白質移除後,用生理鹽水、白蛋白、電解液或新鮮血漿等代替。有關療法獲美國食品及藥物管理局(FDA)批准使用,用於治療多發性硬化症、自體免疫腦炎、腎病、泛視神經脊髓炎(NMOSD)和難治型川崎病等多種頑疾。

諷刺的是,發現血漿置換療法能逆轉基因組的生物年齡,源於目前已被抹黑的換入年輕血液治療。科學家發現,年老動物輸入年輕動物血液後,健康有所改善。進一步研究顯示,關鍵在於佔血液總量55%的血漿。

在本世紀初,美國加州大學柏克萊分校(UC Berkeley)生物工程系研究員夫婦康博伊(Michael Conboy)及伊琳娜(Irina Conboy)對此深入研究,做異齡異體共生試驗,把年長和年輕老鼠的血管連接,結果發現年長老鼠部分器官組織有逆轉衰老徵兆,而且只要稀釋老鼠的血漿,使用生理鹽水和白蛋白的混合物替換年老老鼠一半的血漿,毋須年輕老鼠的血液,也能達到類似逆轉衰老的效果,使腦神經元、肌肉組織、肝臟、海馬體等人體組織顯然年輕化。

血漿置換能逆轉衰老在於清除了老化細胞,這些老化的「殭屍細胞」停止分裂,但在老化器官中累積,使器官的機能衰竭,引發心臟、肺和肝臟等器官疾病,骨關節炎等炎症接踵而來。經過多年的研究,多間享負盛名的醫療機構也參與白蛋白替代治療認知障礙症(AMBAR)研究,顯示血漿置換療法可緩和早期至中期認知障礙症。

然而,醫學界夢寐以求的「聖杯」仍然是真正逆齡科技,美國生物科技公司AgeX Therapeutics創辦人韋斯特(Mike West)是「返老還童」領域的先驅,推動誘導組織再生治療(induced tissue regeneration)。

多名億萬富豪及大型企業亦投資於生物重編程(reprogramming)科技,尋求逆轉生命。亞馬遜創辦人貝索斯投資於抗衰老技術初創公司Altos Labs,該公司致力重新編程人類細胞以逆轉衰老;Google亦成立研究公司Calico,發展抗衰老與疾病相關技術。處於臨床階段的生物科技公司Lineage Cell Therapeutics,針對退化疾病開發各種細胞療法,目前獲得資產管理公司貝萊德(BlackRock)、Raffles Capital Management、富國銀行(Wells Fargo)等巨頭支持。筆者預期到2020年代末,逆齡科技有望取得突破。

作者為著名投資分析專家,其《前沿思考》(Thoughts from the Frontline)是目前全球發布範圍最廣的投資通訊,擁有過百萬讀者。John Mauldin擁有極強洞察能力,擅長解構複雜的金融現象,每周對華爾街、全球金融市場和經濟歷史提出精闢見解,並與擁有6人分析員團隊的Mauldin Economics,一同把John Mauldin對宏觀經濟的幾十年分析經驗結合各大行的投資建議,為投資者精挑細選出投資機遇,並在網站https://www.mauldineconomics.com刊出。

《信報》為大中華區唯一刊載John Mauldin投資通訊的中文媒體,內容由《信報》翻譯。

 

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