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2022年3月19日

黃楚淇 滙海縱橫

【30天免費閱讀】英國加息前景趨緩 鎊匯勢受壓

市場風險偏好在本周繼續有所改善,投資者寄望俄羅斯和烏克蘭之間的談判取得進展,至於聯儲局加息和積極應對通脹的決定未激起市場太大反應,市場已消化美國將會有一個相當激進的加息周期。聯儲局自2018年以來首次提高政策利率,一如預期,上調聯邦基金利率目標區間25個基點,目標區間介乎0.25至0.5厘,並發出在今年剩餘時間每次會議上都加息25個基點的信號;聯儲局的新預測顯示,政策制定者準備積極阻擊通脹;大多數決策者認為,到2022年底,聯邦基金利率將上升到1.75至2厘的區間。英國央行亦一如預期連續第三次加息,惟立場顯現軟化跡象。在地緣政治方面,烏克蘭戰爭進入第四周,俄軍的勢頭似乎停滯不前。雙方和談尚未達成協議,西方稱仍有很大分歧;而美國對中國可能向莫斯科提供軍事裝備表示擔憂;不過,市場對結束戰爭保持樂觀,這削弱了美元的避險魅力。展望下周,全球多位央行官員將發表講話。美國總統拜登將前往比利時參加北約特別峰會,同時出席歐洲理事會峰會,日本央行將發布貨幣政策會議紀錄,歐美多國會發布PMI數據,另外,美國將公布第四季PCE物價指數和GDP終值。

紐央行料繼續上調利率

英國央行本周再次加息,以阻止快速上升的通脹變得根深柢固,但增長前景趨暗淡之際,央行對進一步加息的立場軟化。英國央行如市場預期宣布加息25個基點至0.75厘,貨幣政策委員會表決結果為8人同意一人反對,副總裁康利夫支持按兵不動。這是英國央行自1997年以來首次連續3次會議宣布加息。令投資者驚訝的是,這次沒有委員支持加息50個基點,而上月有4人支持這麼做。英國央行決策者軟化了需要加息更多次的立場,投資者因此削減對利率將在年底前大幅升至約2厘的押注。貨幣市場預計到今年底,英國央行加息將不到120個點子。英鎊兌美元走勢,技術圖表所見,在本月上旬多日向上受制於1.3440水平,其後沽壓愈見明顯。而RSI及隨機指數均正處走低,料短期仍見下試壓力。當前支撐將指向1.30關口,進一步預估在1.28及2020年9月低位1.2672。而較近阻力預計為1.3220及1.3440水準,下一級看至1.35關口。

在紐西蘭,隨着經濟從疫情封鎖中恢復,紐西蘭國內生產總值(GDP)在2021年最後一個季度恢復增長,數據顯示2021年第四季GDP季增3.0%,但較第三季修正後的按季減3.6%有明顯好轉,當時的防疫封鎖措施使經濟活動受到重創。該數據料會支持央行將進一步加息的預期。自去年10月以來,紐西蘭央行已經加息3次。

紐元兌美元走勢,剛在上周初滙價受制於200天平均線後回落,但剛於周二在50天平均線獲支撐,而目前兩指標分別位於0.692及0.673水平,料屬短期的波動區間。隨着圖表見RSI及隨機指數剛自超賣區域稍作回升,估計紐元滙價近日有望走穩。較大阻力料看0.7關口以至0.705。另一邊廂,向下的一個關鍵支撐估計為0.67,這正是此段漲勢形成的上升趨向線;倘若紐元後市失守此區,將會扭轉近月的上升態勢;延伸支撐看0.66,下一級指向0.65關口。

金銀價分別傾向回調

金價技術圖表顯示,上周未有突破2020年高位2072.50美元之後持續走低,而近一個多月以來形成的上升趨向線位,於1958美元亦告失守,至周二跌至1900美元關口,隨着5天平均線跌破10天平均線,MACD指標亦下破訊號線,預料金價仍有進一步探低傾向。以最近一浪的升幅計算,61.8%的回調幅度將會看至1890美元,剛在本周中險守着,其他參考支持料為50天平均線1875美元。至於較近阻力預估在1950及1955美元,下一級看至1965美元。

銀價在突破11月中旬高位25.40後,則持續走高,但至本周初在27美元明顯遇阻,之後更出現明顯下跌,而圖表見RSI及隨機指數均已出現下跌,MACD指標亦已告下破訊號線,料銀價亦有回調傾向。以最近一浪的累計升幅計算,38.2%的回調度為25.04,擴展至50%及61.8%則為24.45及23.87美元。至於上方阻力先看26.10及27美元,較大阻力料為28以至參考2021年5月高位28.74美元。

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