中國須坐言起行挽回外資信心

歷次環球出現各類危機，不論是美國次按危機、歐債危機、中美貿易戰，到近期俄羅斯與烏克蘭的戰事，港股往往被狂沽，差點令人誤以為戰場就在香港。開放的港股市場難免成為環球投資者的提款機，尤其今次俄烏戰事所觸發的信心危機，更令中概股成為主要拋售對象。要重塑市場信心，的確需要中央出手干預。

港股暴瀉成金融戰場

俄烏戰事發生後，西方多國不但對俄羅斯官方作出制裁，連俄國富人在境外資產亦被凍結。作為反擊，俄羅斯亦宣布要充公退出該國的企業資產。雙方意氣用事之下，結果引發市場無限聯想，擔心若中美開戰，西方在中國的投資亦可能被扣。

外資提前離場，除了令港股大跌，「滬深港通」北向投資亦連續多日出現淨賣出。眼見一場由信心危機所觸發的股災正愈演愈烈，中央近日終於出手。國務院金融穩定發展委員會特別召開會議，提出對香港金融市場穩定問題，要與香港監管機構加強溝通協作。

商務部官員表示，中國將進一步擴大高水平對外開放，為各國投資者提供更好服務，打造市場化、法治化、國際化的營商環境，歡迎各國投資者來華投資興業。

針對近期外資的憂慮，中國的表態為投資者派了定心丸。始終中國並沒有牽涉入目前俄烏戰事之中，亦沒有打算參與西方國家與俄羅斯之間互相制裁的行動。

事實上，就算是中美貿易戰期間，美國對多家中國企業進行制裁，中國雖然曾經一度提出過要出台不友好企業名單，但至今未有公布，只有美國前國務卿蓬佩奧等前總統特朗普時期的官員被列入中國制裁名單。

中國沒有留難來華投資的美國企業，相信背後已進行了理性的估算。始終制裁只是意氣行為，不會有什麼實際得益。不過，制裁可能牽一髮而動全身，令所有來華投資的企業感到害怕，外資撤離將對中國經濟造成重大打擊。

可是，今次俄烏開戰，西方各國的制裁行為已經令中國受到牽連，港股及A股亦因此大跌。所以，只有中央出招，向市場派下定心丸後，才能平息今次的風波。

市場最壞時刻或已過

目前，中國只是口頭上提出歡迎外資來華，是否足以消除投資者憂慮，仍有待觀察。或許中國需要政策層面推出更多利好，以及法律層面為外資提供更大的保障。

當然，市場往往是健忘的，一旦俄烏戰事結束，相信資金會逐步回流。始終中國消費市場日漸擴大，外資亦不願輕易放棄。不必要的過度擔憂，或會使投資者失去發展良機。

俄烏戰事仍然未平息，市場信心還需要一段時間才能重塑。然而，近期中央的表態起到一定正面影響，股市正在回穩，市場最壞時刻或者已經過去，優質股份吸納價值顯現，不論是外資還是中資均不宜錯失良機。

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