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2022年3月1日

尹德政 美股歷奇

憧憬俄烏講和 標指可望回升

俄羅斯揮軍入侵烏克蘭的戰爭仍未結束,美股上周極波動,標指一度跌至4114點,創今年新低,之後已獲好友急不及待掃入,標指全周仍升0.8%,收報4384點,重上10天線(4369點)。

3周前,本欄曾提出標指大有機會下試4000點,以上周四最低位4114點計算,只差114點便達標,也低於200天牛熊線(現處4460點)7.7%,已比過去50年負1個標準差(低5%)相距頗遠,加上當日急挫2.6%後倒升,成交亦大,情況與1月24日見底回升相似。

航運ETF連漲5周破頂

俄烏戰爭無疑是第二次世界大戰後歐洲最大規模戰事,執筆時道指期貨更急回逾500點,但從最新局勢評估,俄羅斯部分銀行被禁用SWIFT,同時俄方依舊透過烏克蘭天然氣管道輸送天然氣予西方國家,俄軍在戰事上亦未能壓到性撼贏烏軍,在避免與歐美全面開戰下,雙方講和機會較高。

另一方面,儘管美國1月核心PCE按年大漲5.2%,創39年來最大升幅,惟利率期貨反映加息0.25厘的機率,由前周不足80%增至95.6%。由於有聯儲局委員在俄烏戰爭下開始轉口風,認為加息及收水步伐應減慢,因此股市最壞情況已過。

按目前美股走勢,標指料反覆回升,可望重回200天牛熊線,甚至觸及下降軌(約4500點)【圖1】,較大支持位在1月24日低位,即4222點。

俄烏戰爭令航運股走強,其中航運ETF Global Shipping(BOAT)截至上周五止已連升5周,上周更創上市後新高,5周累漲17.4%。

太平洋航運(02343)昨日受惠業績理想,股價急升7%,但股價尚未見破頂。反觀其對手、歐美最大乾散貨企業Star Bulk(SBLK)不單業績佳,走勢亦較強,故值得留意。

SBLK走勢強 候回調買入

Star Bulk目前擁有128艘乾散貨船,平均船齡只有9.7年,上季經調整EBITDA達3.55億元(美元.下同),不單比2020年首季飆近10倍,也是公司成立以來單季最高紀錄,同時計劃派息2元。

該公司估計,印尼1月煤炭禁止出口、巴西供應鏈受阻,以及北京冬奧,都影響行業在第一季交易量,但隨着經濟復甦,有望加快補庫存,加上全球經營復甦僅在起步階段,料整年會保持增長。

由於太航與Star Bulk對波羅的海乾散貨指數敏感,波指有兜底回升苗頭下,可吼回落至10天線(28.86元)買入【圖2】,失守26元止蝕,目標暫睇35元。Star Bulk上周五收報31.76元,升8.3%。

 

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