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2022年2月17日

陸文 金融峰景

大市炒上落格局 基建內需逢低吸

港股昨日回升,擺脫三連跌走勢。俄烏局勢短暫降溫,各方重申外交談判,令早前的戰雲陰霾稍減,短期討價還價持續,筆者預期最終各方適度讓步機會較高。至於聯儲局公布上次議息會議紀錄,連同近日通脹數據偏高,市況料步入炒上落格局。

恒指昨天反彈1.5%,收報24718點;國指亦在金融及傳統經濟股回穩下進賬1.8%,收8678點;一眾中概股急彈,帶動科指上揚2.3%,收5616點。不過北水增持有限,大市昨日成交只有1017億元,反映投資者在24000至25000水平持觀望態度,短炒密食當三番居多。

國家統計局公布1月份CPI及PPI略遜預期,CPI按年升0.9%,而PPI按年則升9.1%,反映內地經濟增長放緩,為首季適度放水維穩提供空間。而恒指重上10天及20天線之上,10天線升穿20天線,出現短線「黃金交叉」帶來支持,只是成交未配合,難有強勁突破。短期大市反覆尋頂機會較高,板塊則輪動,投資者宜控制入市注碼,短炒為妙。

水泥汽車股受惠維穩

基建及建材板塊近月反覆向上,因年初中央已催谷獲批的基建項目上馬,以抵消經濟增長放緩疑慮。日前總理李克強拍板促進工業經濟平穩增長和服務業特殊困難行業紓困發展措施,加大扶助力度,加快新型基礎設施建造,重點領域節能降碳技術改造等,利好政策撐起一眾基建相關股份,投資者未來一段日子不妨趁大市調整低吸,博獲取較佳回報,犯不着高追隨時中招。近日發債20億元人民幣補充流動資金的中交建(01800),收報4.97元,升3.3%,中治(01618)飆9.6%,時代電氣(03898)、中鐵建(01186)、中鐵(00390)也造好;另中國建材(03323)、華潤水泥(01313)及金隅(02009),以至從事環保基建的濟合環保(00976)、光大環境(00257)亦有表現,從事新能源基建投資的中國能源建設(03996)升3.7%,收1.42元。這個年內政策受惠板塊維持宜吸勿搶。

正如穩定內需消費確保經濟能均衡發展,內地加強餐飲安全性及浪費性消費監管,中線有助市場有序發展。近月內地疫情相對受控,昨天海底撈(06862)收20.15元,升1.1%;百勝中國(09987)上季度純利增2倍,門店總數創新高有助提升收入,昨天收412.8元,漲3.5%;周黑鴨(01458)、奈雪的茶(02150)及九毛九(09922)也向好。餐飲板塊以上落主導,其他如啤酒、食品、奶品及體育用品等內需股亦反覆偏好,期待兩會前後有降稅減費措施出台,進一步推動內需股回升。

筆者視為年內逢低收集對象的汽車股,是主力維穩經濟板塊之一,正等待晶片短缺情況紓緩,產量可恢復。去年電動車概念熱炒,但因為市場競爭激烈,導致如長城汽車(02333)去年業績遜預期,不過板塊最終受惠節能減排國策,轉型期內可看漲。電動車龍頭企業Tesla獲美國總統拜登支持,股價喘定,並帶動一眾中概電動車股回升,小鵬汽車(09868)收156.2元,再漲6.8%;理想汽車(02015)收市報116.6元,升3.4%;長城汽車飆7%,比亞迪(01211)和吉利(00175)俱進賬逾2.%。

醫護保險板塊秤贏教育股

因備受嚴監管而大跌的教育板塊,見有資金流入。內地一方面關注教育成本高阻礙生育意欲,加上培訓行業良莠不齊,質素及收費失控,去年推出連串措施推動行業改革,包括要以非牟利性質經營及對上市融資設限,令不少股份大跌七至八成,能否轉型關係存亡。不過,近日內地傳出生育三孩成為兩會的重要話題,國家統計局料「三孩政策」效果將逐步顯現,刺激個別教育股回升。新東方在綫(01797)昨升2.5%、新東方(09901)漲7.9%、思考學教育(01769)炒高16.8%、卓越教育(03978)亦進賬9.3%。然而,投資者宜留意內地持續對教培加強監控,令無序擴張不再,特別是注入資產擴大受制,教育板塊暫只宜視為短線超賣反彈。事實上,炒三孩概念,以奶股及玩具股較安全,但相對地,內地人口老齡化,炒醫療護理及保險股似乎更合理呢!

濠賭板塊未受中港疫情影響,當地報道澳門6個賭牌今年6月26日期滿,料在之前會審議《博彩法》,同步競投招標賭牌,濠賭股如銀娛(00027)升5.3%,金沙(01928)與永利(01128)漲逾6%。

 

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