虎虎生威開局港股仍存隱憂

虎年來臨，香港疫情持續惡化，但市民普遍不願繼續留在家中，各大寺廟均人山人海。虎年首個交易日，港股亦虎虎生威，一洗牛年頹氣，大升逾700點。開局不錯的虎年能否繼續旺下去，今年的疫情走向仍是關鍵。

在疫情惡化、美國收水、經濟復甦放緩、東歐局勢不穩等負面因素的影響下，春節假期前，大市還籠罩着一片愁雲慘霧。

美重啟加息幣策轉緊

短短幾日假期後，投資者情緒突然出現180度轉變，各類負面情緒被拋諸腦後，資金紛紛追入，恒指成功炒起，周五開出近年難得一見的超級大紅盤，收市升771點。

虎年首個交易日的飆升，的確令人感興奮，不過，去年底困擾大市的諸多問題，目前依然存在。尤其在美國重啟加息的帶動下，環球貨幣政策轉緊，股市或難免出現一輪擠泡沫的浪潮。

只有憧憬而沒有實際業績支持的概念，今年的發展需要警惕。近日，元宇宙概念便率先在美股市場被拋售。

去年宣布要拓展元宇宙業務的Facebook，甚至把公司名稱改成Meta。有關消息一度令該股爆炒，港股及A股亦一度出現過元宇宙相關概念股的炒作。

元宇宙概念得個炒字

只不過炒還炒，元宇宙業務並未能令Meta業務出現明顯改善。Meta首次獨立披露其VR及AR消費者硬件部門Reality Labs的表現，該部門現時全力發展元宇宙，上季收入為8.77億美元，但錄得33億美元虧損，全年則蝕109億美元。消息一出，拖累該股股價狂瀉逾兩成。

拓展新業務，難免要有較大的資金投入發展。不過，巨額虧損的情況在新創企業身上出現尚且可以理解，但大如Meta的企業則難免令人失望。該公司理應先穩住基本業務，再利用閒錢開拓新業務。但以目前的情況不免令人對該公司的管治能力產生懷疑。

其他此前被熱炒的元宇宙概念股，相信與Meta差不多，同樣得個炒字，要從元宇宙取得實際利潤，或仍有漫漫長路。所以，今年若有什麼概念出現泡沫爆破，相信元宇宙會是第一個。

此外，過去一年多被爆炒的資源概念股，相信今年亦有頗大危機。一方面因為環球央行收水，令市場流動性減弱，炒作活動減少；另一方面因為經濟復甦緩慢，商品需求難以進一步增加，需求不足之下，價格自然難有支撐。

銀行保險股相對安全

整體而言，在水源充足的年份，任何垃圾股都可以炒一通。但水緊的年份，就算優質股，股價亦可能保持低迷。虎年首個交易日雖然紅盤高收，但股市今年發展前景並不樂觀。目前看來，去年已完成調整的地產股，以及其他低估值的銀行及保險股，相信仍較安全。

弱市之下，只有少數股份能得到資金青睞。當前繼續受惠於疫情的藥企或是其中之一，尤其是此前完成調整的一眾疫情受惠股，現價估值合理，有望再次迎來資金追捧。

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