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2022年1月24日

譚曉涵 滬深港日誌

資金偏保守 流向抵買藍籌

在新冠變種病毒的影響下,今年環球復甦仍危危乎,內地上周再度「放水」,5年期以上貸款市場報價利率(LPR)時隔21個月首次下調。有關消息一度刺激港股飆升,但A股市場反應平平。春節長假臨近,資金入市意願不高,預期本周A股仍會維持偏淡的橫行狀態。

上周四,人行公布1年期LPR下調10個基點,5年期以上品種下調5個基點,但A股市場對此反應平淡,滬指上周五收報3522點,一周累計上升1點;深證及創業板指數上周更累計下跌0.86%及2.72%。

減息效果未現 交投淡靜

內地市場對LPR下調早有預期,而且在利率下降之時,銀根反倒比此前略為轉緊。上海銀行間同業拆放利率(SHIBOR),隔夜品種上周五報2.063%,上升2.8個基點;11月中以來,隔夜SHIBOR大多維持在2%以下,且一度跌至1.3%以下的極低水平。春節前企業資金需求偏高,銀根略為轉緊,減息的利好尚未顯現。

銀根並不特別寬鬆,入市資金量一直在低位徘徊,近期滬深兩市總成交金額一直維持在1萬億至1.1萬億元(人民幣.下同)之間。至上周五,兩市總成交金額更再降至9871億元,達到今年以來的最低水平。

中央近期公布了多項有關科技及環保相關的「十四五」規劃,若資金願意入市,炒作藉口仍不少,但近日相關概念的炒作並不熱烈,除了因為目前銀根並不算特別鬆之外,春節長假臨近,以及美股近期表現疲弱等因素,均令投資者偏向保持觀望態度。

美國即將加息,而環球經濟在疫情遲遲未消退的情況下,市場仍面對諸多不確定性,美股或會帶動環球股市進一步回落。人行近期減息,以及中央近期推出的其他利好政策,為A股打下預防針,減少受外圍拖累。但美股若進一步下調,相信A股難以做到完全獨善其身。

面對春節長假的到來,投資者似乎擔心,在放假期間外圍股市若大跌,A股節後表現或會持續偏軟。所以,節前最後幾個交易日,相信大市整體會保持偏淡狀態。

金融板塊一周漲3.43%

股民態度轉趨保守,資金近期陸續流向一眾低估值藍籌股身上,受惠於減息的金融股上周表現最強,板塊一周累計上升3.43%。其中,平安銀行(000001.SZ)、中國平安(601318.SH)及招商銀行(600036.SH)均出現在主力淨流入榜前列位置,上周均得到逾10元的主力資金淨流入,股價升逾4%。

除了金融股之外,春節消費旺季下,內需股上周表現續強。其中,家電股美的集團(000333.SZ)成為上周吸資王,一周共錄得15.8億元的主力資金淨流入,股價升7.51%。另外,白酒股再現追捧,洋河股份(002304.SZ)及五糧液(000858.SZ)均得到逾7億元的主力淨流入,股價升逾4%。

消費數據料左右內需股

在疫情影響下,今年春節消費或會持續低迷,發改委近日特意發布促消費工作通知,提出要打造網上節慶消費提質升級版,拓展縣域鄉村消費,擴大冰雪消費,激發智慧零售新活力等。春節消費數據將直接影響節後內需股表現,值得留意。

近期吸引主力資金流入的,大多屬於估值偏低的股份,除了銀行及家電股之外,還有基建及已完成調整的科技股等。長假前,投資者取態偏保守,未來幾日,相信大市仍會維持偏淡的狀態。

 

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