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2022年1月14日

譚曉涵 滬深港日誌

外圍變數多 大市乏方向

春節長假前,市場動力持續偏弱,A股反彈一日後,未能進一步攀升,滬深指數昨天分別再跌1.17%及1.96%。除了能源股逆市向上之外,其他主要板塊皆下調,其中,內需及醫療股的跌幅最大。

滬指昨天收報3555點,下跌42點,不但全數回吐周三的升幅,而且還跌至去年12月以來的最低水平。近期滬深兩市成交金額一直維持在萬億元(人民幣.下同)的水平,由於市場動力不足,令到指數保持緩慢向下,期間縱有一兩日的反彈,但向下的趨勢未變。

現時,環球疫情正在惡化,內地的情況亦不樂觀。加上美國聯儲局「收水」的擔憂仍在,中國經濟雖然穩步復甦,但受制去年高基數,今年經濟增幅相信十分有限。幸好人行仍保持銀根寬鬆,為市場帶來一定支撐。

在諸多不明朗因素下,後市發展依然充滿變數,缺乏方向的A股近期持續跟着外圍走。港股近日雖然由低位反彈,但以目前的情況來看,急升的可能性不大,預期指數只會維持區間上落,A股同樣難見大升。

白酒股回吐 茅台五糧液挫4%

昨天表現最差的一眾白酒股中,貴州茅台(600519.SH)及五糧液(000858.SZ)均出現逾10億元的主力資金淨流出,股價挫逾4%。去年9月以來,白酒股持續由低位反彈,以茅台為例,股價一度升超過四成,適度回吐在所難免。

至於近期熱炒的電動車概念股,昨日表現則較為參差。寧德時代(300750.SZ)錄得2.3億元的主力淨流入,股價輕微下跌0.01%。不過,天齊鋰業(002466.SZ)卻出現19.4億元的巨額主力淨流出,股價大挫6.44%。

美國今年將會「收水」,估計大宗商品價格會陸續回落,鋰礦雖然受惠電動車行業需求大增,但今年價格勢跟隨大市下調。生產電池及汽車的企業,反而因原材料價格下降,帶挈股價企穩。

工信部公布,2021年,中國新能源汽車銷售完成352.1萬輛,按年增長1.6倍,連續7年位居全球第一。預計2022年,汽車總銷量將達2750萬輛,乘用車2300萬輛,商用車450萬輛;當中,新能源汽車有500萬輛。

新能源車前景佳 可逢低吸

新能源車行業依然保持高增長,行業前景向好,難怪逢低吸納的資金不少,寧德時代等都有許多捧場客,股價難見大跌。

踏入2022年,宏觀經濟復甦步伐對股市走勢的影響,值得注意。國家統計局近日公布的12月工業生產者出廠價格指數(PPI)按年上漲10.3%,升幅連續兩個月收窄。大宗商品價格的回落,也是導致PPI升幅收窄的主要原因之一。

同時,疫情之下,多個城市再出現局部封城,相信今年不論是內需還是外需,均難以再有較強勁的增長。除非環球疫情能在下半年全面消退,否則消費及出口行業仍然艱難,要是能保持業務平穩,已算十分不俗。

美國的加息行動勢在必行,在「收水」影響下,外圍股市的調整未完。幸好人行保持銀根偏寬鬆的狀態,利好A股,可以預期在外圍持續波動下,A股將維持較平穩的狀態。

不過,若宏觀經濟及企業的業績回落,大市也沒有上升動力。指數今年有機會仍要回調,維持弱勢橫行的可能性較大。

在偏淡的市況下,估值便宜的大藍籌仍是吸納的保守之選。

 

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