內房整合利好潤地

港股大市又破底，恒指昨日跌破23000點關口，收報22744點，大跌447點，已相當接近下一支持位22500點，更大的支持是去年3月牛市起步點21139點。

英國突然加息後，高盛等大行估計明年再加3次；加拿大通脹超標，該國六大銀行之一的加拿大國家銀行（NBC）估計明年可能加息5次。美國加快減少買債，預期明年加息3次，後年再加3次，更有聯儲局官員公開呼籲提早縮表。

息魔威脅全球金融市場，中國雖然處於不同經濟周期，貨幣政策有機會不緊反鬆，但就港股而言，最大的問題是三缺：一是缺錢交投少；二是監管風暴下缺乏信心；三是缺乏炒作主題，就連今年熱炒的新能源車及可再生能源也開始乏力。

昨市不少內房股大跌，佳兆業（01638）4筆優先票據未能如期還息還本，涉及本金達117.8億美元，復牌後大跌14.1%；同樣重債的融創（01918）勁挫17.7%；而早已面目全非的恒大（03333）亦再跌9.9%。

對於內房債危機，官方的一個應對方法看來是鼓勵併購整合。據《上海證券報》報道，人行與銀保監日前聯合發出通知，鼓勵銀行等金融機構支持重點房地產企業風險處置項目併購。

據業內解說，有關通知的一大看點是支持優質房企併購財困同業的優質地產項目，值得注意的是，併購目標是項目而不是房企股權。這個做法，長線來說對財政穩健的大型房企十分有利，因為既能以合理價格買到優質資產，亦可淘汰一些過度進取的同業，競爭將會減輕。

財政穩健候30元買入

華潤置地（01109）相信是主要得益者之一，該公司財政穩健，沒有踩三條紅線，穩居綠檔：上半年淨有息負債對股東權益比率僅37.4%，剔除預收款的資產負債比率只有60.9%，期末現金結存折合949億元人民幣，現金對短債比率高達2.3倍，大有財力併購同業資產。

走勢上，潤地股價8月初於25.5元見底，之後走勢一浪高於一浪，不過大市氣氛差，宜候30元收集，而且要有長線揸貨準備。

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