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2021年12月7日

張予涵 板塊觀察

行業迎接新契機 中國稀土料受惠

據報道,中國計劃成立超級稀土集團,期望提高對稀土定價權,規範稀土行業的改革估計也隨之而來,有利支持稀土價格及行業健康發展,可留意中國稀土(00769)。

據美國地質調查所(USGS)資料指出,2020年全球稀土儲量為1.2億噸,中國擁4400萬噸,佔比達36.67%,為全球之冠。稀土是製造電動車電池、太陽能板、風力渦輪機、衞星及武器的關鍵材料,出口價值愈來愈高。

中國出口稀土總量在過去數年保持平穩【圖1】,去年初因新冠肺炎大爆發而銳降,到今年已恢復至疫情前的正常水平;與此同時,出口稀土總值卻更勝疫前,可見出口每噸價格提升,且今年升勢更形突出【圖2】。

 

中美貿易戰爆發,中國一直盛傳在審核稀土政策,考慮到稀土加工技術比資源更具威脅性,可能會以國家安全為由禁止出口稀土技術,因此從利用稀土反制美國的角度,成立超級稀土集團也就順理成章。外媒報道,新公司將名為「中國稀土集團」(China Rare Earth Group),最快本月在江西成立,由中國五礦、中國鋁業、贛州稀土礦業等數家國營企業重組而成,成為全球規模最大的稀土企業之一。

分析認為,此舉亦有助推動國內稀土行業整合,由於行業布局混亂,地下交易猖獗,不利稀土價格,中央希望對全國所有稀土開採、冶煉企業進行整合。今年1月,工信部就發布了《稀土管理條例(徵求意見稿)》,提出加強行業規範,並實行稀土戰略儲備,工信部於年中表明會盡快推出條例。隨着超級稀土集團有望快將成立,預計距離稀土管理條例推出的時間亦不遠,這些措施皆有利提高稀土行業的集中度,消除過去稀土價格的一大困擾。預期包括主要為民營的稀土股,可受惠於行業整治後的發展。

新能源車刺激需求

另一方面,稀土約43%用於釹鐵硼,釹鐵硼可用於新能源車的永磁電機中,作為永磁體的材料,因此包括電動車在內的新能源車銷量的高速增長,能夠顯著帶動稀土的需求。

中國汽車工業協會資料顯示,今年首10個月內地新能源車銷量達到254.2萬輛,按年增長1.8倍;其中10月份銷量38.3萬輛,急升1.3倍【圖3】,上月電動車龍頭比亞迪(01211)的新能源車銷量暴漲2.4倍,行業前景樂觀,可見一斑。

受行業消息刺激,中國稀土昨天股價急飆16.9%,收報0.9元,並升穿多條移動平均線,惟接近最大成交密集區底部(約0.92元)遇阻回吐【圖4】,建議待確認突破約0.98元水平,始行吸納。

信報投資分析研究部

 

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