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2021年11月11日
Tesla大股東馬斯克竟然連出售股票都可以用Twitter投票，只是最後不知道怎樣處理手上的股票，因為打開口牌，大家都唔想買貴，一定是先沽為敬，股價下跌是意料中事。
美股近日強勢主要由個別股票炒作帶動，包括半導體、元宇宙、網絡安全等，還有是業績股，手法都是靠概念買上；另一個原因是實質負利率，通脹已經大幅上升，但是收水的速度遠遠及不上，聯儲局採取拖字訣，對於流動性和股市都利好，只要繼續維持，股市風險其實不大。
港股卻出現一個情況，就是繼續脫離外圍市場，很有「性格」地獨自下跌。老實說，中共開六中全會暫時不會有大動作，突然放水的可能性不高，最近流傳國務院智庫國務院研究中心與多家房企和銀行在深圳開會，參與者有銀行、發展商、信託公司等，主要討論房地產企業的流動性問題。佳兆業（01638）出事可能會加劇大家對內房的擔憂，原因是公司「三條紅線」都過關，理論上都不致違約，但是表外融資例如理財產品之類都未知點計數，最後竟然引發債務危機，需要債務重組。所以就算完全合規的公司，甚至成功發債，都會落得如斯局面，更何況其他公司呢？根本不知道大家表外融資的程度去到多少，一定會缺乏信心。
事到如今，要確保房企的危機解決，如果沒有人願意背負債務，最簡單就是釋放流動性，直接把樓價炒高，如果大家有升值預期，自然能夠幫助清理房地產企業的庫存，亦即是「升值救全家」。
另外一條路，就是鼓勵併購，國企資本及財政都比較充裕，如果價錢合適，直接買入民企的項目，問題是出事的民企，需要的資金缺口可能是幾千甚至過萬億，國企「食得太多可能會滯」，所以一定不會大規模收購，以免波及自身。
最後一個方法是找銀行清理，內銀股上市之前，都製造四大資產管理公司去處理壞賬，用類似的方法再來一次，其實有先例可循，用國家力量處理，再慢慢找機會在市場上散貨。
現時的問題在於「靠拖」並不能解決，因為賣地收益已經慢下來，地方政府的財政來源跟香港的結構一樣，出售土地是主要收入，暫時仍然可以支撐，假如半年之後仍然處於冰封狀態，房地產危機將蔓延到地方政府，去到這個層面，必然需要中央出手，並將形成一個金融危機，到時候就算依靠土地升值，或是尋找其他買家，都並非一時三刻可以解決，所以雖然港股低迷，但是否能夠走出低谷，完全視乎政策因素，是否值博真的見仁見智。
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