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2021年11月10日

信析 信報投資分析研究部

標指連升往績佳 年底叩5000非奢望

美國周一(8日)正式對完成新冠疫苗接種的外國訪客取消入境限制,結束超過18個月的國際旅行禁令,被視作宏觀經濟有望重上軌道的里程碑,帶動傳統板塊造好;同時,聯儲局「第二把交椅」、副主席克拉里達放鴿,重申美國距離加息還有一段日子,相信要到2022年底才「條件滿足」,刺激華爾街三大指數齊創新高,標普500指數突破4700點,收報4701點,連續8個交易日改寫紀錄,是1997年後首見,並且是歷來第六次。

附【圖】所示,統計1927年至今資料,過去5次標指收市連續破頂8日或以上,除了1929年那次碰上經濟大蕭條(Great Depression)難逃一跌,其餘4次於一年內普遍升勢未止。1955年及1964年都年代久遠,參考價值較低,而1995年和1997年的往績,皆預告今年後市向好。

美股2021年強勢銳不可當,截至周一,標指已分別75次和65次創日中及收市新高,其中55個交易日屬「雙破頂」(同日刷新紀錄與收市高位),情況非常罕見,比起1995年全年的58次只略輸半籌。

若果單計收市新高,目前也僅遜於1995年的77次。按標指今年平均「3日一破頂」趨勢,在尚餘36個交易日可望再創高位約12趟,屆時總次數有機會追平1995年。以往績推測,倘美股能夠複製當年表現,標指年底即突破5000點關!

此外,標指於1997年6月17日同樣連續8天創收市新高,當時連升斷纜後,美股強勢依然,全年埋單錄得31.01%的漲幅,是歷來第八佳;如果標指今年進賬相若,亦可見4920點。

換句話說,以最近兩趟連續破頂紀錄推算,美牛今年劍指5000點確有理據支持,亦與技術走勢分析結論吻合。標指周一稍為攀越去年3月「肺疫底」伸延的上升通道中軸,正朝頂線(迴歸線加兩個標準差)約5050點靠攏,時間點觸及5000點剛好在年末。事實上,美股本輪漲勢漸趨全面,目前標指三線市寬皆高於70%水平,進一步確認市底轉強,相信升浪仍可持續,上試5000點也不算特別樂觀的預測。

然而,美股經歷過去一個月的急升後已呈超買,無論從日線抑或周線圖來看,標指相對強弱指數(RSI)均處70以上超買區域,代表沽壓漸重,短期如先行整固,消化獲利盤,估計有助後市再上層樓。適逢美國企業第三季業績高峰期即將告一段落,分析員需時拆解財務數據和前景展望,券商和基金大戶都會看清形勢謀定而動,股民可仿效機構投資者多注意個別績優股,實行炒股不炒市。

 

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