2021年10月30日

Anson Sir 型格理財

定期止賺策略才「真安全」

恒指又裂口跌穿25800點支持位及前阻力區，如果不在25200點到25600點左右形成一個「夠力」的收集區，後市仍有機會回復早前的跌浪，或再跌破25000點，可能要再試多次23500點的支持。以美股現正處於高水位置來看，筆者仍維持「小心玩」的立場，但未必像兩個月前那樣悲觀，會開始看看有沒有機會作中線布局。

每當期指結算及其後一天筆者也會休息，皆因期結不時會有人「玩嘢」，勝算不明的日子落場，對筆者來說是自找麻煩，經驗上犯錯機會有五成，這就是所謂性格主宰命運。正如10月恒指急彈2500點，有讀者可能會問：「Anson Sir你寫完兩星期『撈貨的藝術』股市便反彈2000幾點了，咁準你實勁執啦！」可惜，筆者是驚青完美派，所以不出手買正股，只炒夠膽輸的衍生工具而沒有大賺，以前也提過我們保守派的老手會玩得小心，追求的不是勁執而是慢慢執，性格與大眾不同，只好自製適合自己的策略及學玩用得上的工具，而且也要配合時間來優化策略。時間的優化分為內與外，即大市作出變化的周期及個人能夠玩的周期，兩者若能配合便能省卻很多心力。

長揸未必穩贏

差不多20年前初入行時，被洗腦說複息滾存是正常的，投資就是可不斷複息滾大的美好工具，長線一定發。可惜，人大了經過幾次大大小小的熊市，就知道未來還未來，今日賺錢可能只是單一事件，明天便是全新的一天，可能再賺或亦有機會倒蝕，所以有能夠定期止賺的投資才是「真安全」策略，落了袋的才叫賺。

時間與機率息息相關，太多人不知道當中的關係而錯判，特別是未買入時會中立，買了又正在賺錢的人又會認為下一刻將保持現有趨勢，投資者的智商大多接近，但不用腦的佔了大多數，智慧影響你的投資遠比智商要大，你能夠動動腦筋去定期重估一下後市走勢，便安全得多。

修禪的一個重點主題便是學會變幻原是永恒，因此我們要懂放開懷抱及眼界，接受未來的不同可能性，明白投資升完又跌、跌完又可升……這樣我們便不用太受熊市與牛市、風險與回報等外在變化的影響，並在出現變化前準備好如何轉陣，例如有貨者可落止蝕盤，又或是有些人會在跌穿密集區支持位當刻，加一隻可輸光的「小熊」來追大市或作為所持有股票的對沖，當買保險，能夠時刻保持平常心的人才能夠長線保持作出合理又安心的決策，筆者聽過太多金融界行家早過世的事，沒有好的方法面對不明確的未來時，人的壓力隨時可以複息滾大到爆煲，賺再多也未必有命享。

時間影響所有投資的因素，隨着時間推移，每天的中線升跌機率可以隨時有10%至20%改變，例如一個不斷下跌的大市到了低位時，開始止跌的第一天與第20天的未來上升下跌機率也不同，低位密集區時間愈長，未來上升機率愈高，高位密集區愈久，下跌機率也愈大，因此兩三日的陰陽燭，效力比不上大圓頂或大雙底，但前者可作為領先指標來使用。

中線與短線兩者的時間比一比便可以得出未來上升下跌的大概參考，但永遠記住明天又可能有新的壞或好消息爆出，特別是港股市場要看中美兩市，假設能影響市場的人是千萬中選一的強者，市場上也最少有10個「大老闆」有能力左右大市，更別提隨機出現的「天意」，所以穩健投機者每天也要更新一次升或跌機率。

市況變化較15年前快

基於現在的變化比起15年前要急及快，所以可信的長線也不會超過一年，中線是一個月以內，短線是不足兩星期，這只是對正股方面的時間觀，筆者玩衍生工具看的大多是看3至5天，新發生的事情增多、新關鍵事件出現或不明朗因素轉多時，便會主要看中短線。超過60%的估算機率才叫基本可留意，有70%的才叫比較可用，超過80%的叫實在，九成以上才叫安心。

任何一個時間周期的分析也是要因應這些準則去判斷出不出手，當然作為一個人是會有情緒的，就算客觀決定正確，但內心不接受便會在投資期間飽受煎熬，所以不確定的決定便要相對短線或不作行動，否則很易令自己長線受苦或與真正的自己背道而馳。

時間改變策略．之二

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