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2021年10月20日

陳檬 「權」力遊戲

期指續偏好 關鍵阻力26478點

期指周一高開82點,報25400點,隨後掉頭回落,午後一度倒跌241點,低見25077點,尾市突然拗腰反彈,升破早市高位,見25465點,收報25436點,漲118點。

昨天期指高開64點,報25500點,初段回落至25444點後再展升勢,全日反覆向上,尾市升幅一度擴大至372點,高見25808點,收報25775點,上揚339點。

內地官方上周公布9月份消費物價指數(CPI)按年上升0.7%,略遜預期,如果按月計(與8月升幅持平)更創出近半年來新低。

內地PPI急升 美通脹添壓

上述數據反映內地現階段面對的通脹壓力不大,但要留意生產物價指數(PPI)按年大升10.7%(為近26年來單月新高),漲幅亦較8月擴大1.2個百分點,顯然能源價格飆升對實體經濟的影響逐步浮現。

以目前環球情況來看,相信內地PPI在未來一段時間會維持在較高水平,關鍵是內地生產商能否把成本轉嫁到消費者,如果成功轉化,到時則有機會令CPI再次趨升,影響人民銀行「放水」的機會。

生產成本持續上漲,會進一步壓縮廠商的經營空間,一些本身利潤已不多的可能減產或停工,不利內地整體經濟環境。因此,大家要密切注視中央政府會否推出有效措施減低相關風險。

另外,內地PPI高企會間接加重美國的通脹壓力,如果短期未能顯著回落,美國CPI很大機會逐步向上,最終迫使聯儲局提早加息,以遏止通脹。

技術方面,期指於周一尾市突然抽高,不但一下子扭轉高開低走的利淡訊號,收市時更以陽燭收於25382點短線阻力,確認是次反彈尚未完結。

短線未彈完 中線續看淡

期指昨天升抵25800點附近,預料短線向上為主,下一個關鍵阻力為9月初高位26478點。筆者認為,短線市況繼續偏好,惟中線向淡的看法不變。

策略方面,上周小注部署的即月價外1000點Long Put,應該於周一全數平倉止蝕,相信損失不大。投資者可以先觀望市況,等待部署下一輪淡倉的機會。

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