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2021年10月18日

信析 信報投資分析研究部

港股沽盤主導 短線受制25500

美國債息回落加上外圍股市造好,港股在重陽節假期後反覆回升,恒指上周五乘勢突破25000點關口,收報25330點,全星期3個交易日累漲493點(1.99%),連升3周共飆1138點(4.71%)。60隻恒指成份股31隻錄得按周漲勢,20隻跑贏恒指,其中新能源車股比亞迪股份(01211)勁彈10.98%,居藍籌升幅榜首位。

信報EJFQ分類25個板塊15個隨大市上揚,當中7個表現勝恒指,零售/貿易、汽車和金屬板塊佔據三甲,按周分別上揚9.35%、7.7%和5.65%;各板塊中線市寬(股價高於50天線比率)按周續見回升,但目前尚有18個處於50%中軸以下【表】,意味港股市底依然相對疲弱。

 

零售汽車板塊跑贏大市

統計整體港股的市場寬度進一步呈強,股價高於50天線比率(中線市寬)全星期再增1.1個百分點,報39.4%;而3天線高於18天線比率(短線市寬)也續升7.1個百分點,至52.5%,成功突破50%強弱分界,反映整體大市氣氛正持續改善。

另外,EJFQ系統內反映弱勢股沽壓的弱勢股指數按周下滑11個百分點至29%,跌穿40%警戒水平,但繼續高於強勢股指數(最新報23.6%,按周上升8.3個百分點)【圖1】,代表沽盤仍主導大市,相信在強勢股指數重越弱勢股指數前,後市不易輕言轉勢。

 

日線圖分析,恒指沿10天線上移,並成功收復TrendWatch下降通道中軸,14天相對強弱指數(RSI)亦重返50中軸上方,反彈勢頭料可延續。然而,目前恒指50天線和本輪跌浪反彈23.6%阻力正重疊在25500點附近,預料該水平應有極大阻力;倘短線未能有效突破,不排除大市有再度轉弱的可能【圖2】。

 

中國9月出口額創歷史新高,貿易順差攀升至今年內最高,惟首三季出口增長速度呈現逐季回落趨勢,拖累內地股市反覆偏軟,上證指數全星期共挫20點(0.55%),上周五收報3572點。

滬指有力上試3610水平

大市指標方面,滬指短線市寬(股價高於20天線比率)上周回落7.9個百分點,報25%,重返20%至30%支持區內【圖3】;而中線市寬則下挫14.6個百分點,至35.1%。技術上看,上證指數於50天線整固多日後出現突破,不單重上本輪升浪回調38.2%約3566點水平,並略為收復10天線(現處3571點)阻力,不排除後市有力挑戰20天線近3610點附近位置,惟在滬指14天RSI明顯向上突破50中軸之前,短期走勢暫未可確認轉強【圖4】。

 

 

美國9月份零售銷售出乎意料錄得增長,刺激美股上周五顯著造好,道指曾攀升超過400點,重上35000點關,收報35294點,距離歷史高位僅差0.9%。全星期累計,美股三大指數都錄得進賬,道指攀高1.58%,標指上揚1.82%,納指更進賬2.18%。

標指走勢轉強重返升軌

美股延續反彈勢頭,內部質素也續見回升。紐交所指數中線市寬按周急飆10.2個百分點,至59.3%,重返中軸之上【圖5】;長線市寬(股價高於200天線比率)同期則再漲4個百分點,報64.1%。

在日線圖上,標指由低位急彈,並一口氣上破多條主要平均線,且14天RSI也重上50%中軸,短線向淡走勢有所改善,後市有望再度沿運行超過一年半的上升通道反覆上探【圖6】。

 

 

總括來說,港股3周累彈逾千點,大市指標亦反映市底正逐步改善,不過,恒指在25500點水平阻力重重,預期後市尚有掉頭回落風險。上證指數上周呈先低後高,儘管收市勉強重上10天線水平,惟技術走勢仍屬偏弱,再者短中線市寬雙雙處於中軸之下,後市未宜過分樂觀。美股連升兩周,紐交所中線市寬走勢亦重新走強,加上標指技術上再現突破,不排除大市會進一步彈高。

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