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2021年8月28日

Anson Sir 型格理財

趨勢分析有軟硬功

恒指過去一個星期又是「反彈期」,大約24600點暫時建立了整個大跌浪的雙底形態,但沒有收集的上升並不代表轉勢,需要上破26200點才叫有轉勢機會,就算突破26200點,也只是返回浮沉市,最後也要再衝破27500點才叫重拾升浪。

對一般股友來說,或許轉回浮沉市是「最佳情況」,如果考慮到現實經濟(留意這是正常人而並非炒友所應該做),未有足夠收集要轉升市又太早,在這個27500點下面的空間要是能「逗留」3個月再向上,後面的升市才較為穩健,否則又是造出一個搖擺不定的「醉牛」。

樂觀方向說完,悲觀的又是提一提如果美國在這個時候來一個正常調整(道指回落到30000點水位屬於相當正常的技術性回調),你猜恒指能否企得穩24600點?早前外面行頭「吹風」見23000點,筆者更悲觀,但太多變數不作過度猜測,實務策略是集中在一星期以內的布陣,若這個恒指「下層區」能多留一個月而當中的形態屬於利好,則會轉為較中線的部署,不排除短炒賺到點微利又見到優質股而且「有feel」便買一點,畢竟殘股真的不少,有本錢輸得起的人去執「平貨」絕對是正常。

筆者兩星期前沽出的某隻股票暫時不升不跌,投機賺到錢便可以作為富貴險中求的保險線,即是萬一再轉勢下跌而止蝕也不會「肉赤」,如果用的只是投機利潤更是最理想。

投資策略是盡量保持合理風險回報才划算,但「合理」、「風險」、「回報」這三個詞也是買時以為估得到,賣出時才知道估不得,我們沒有良好的技術分析系統配合控制注碼,絕不能談得上是一個正路的投資系統,所以這兩星期再說一說技術分析的基本功。

EMA能適應大市急變

技術分析種類之多,隨時一世也學不完,幸而除了一些較為另類的方法,大部分要經技術分析來賺錢也是以下三種方向出發:趨勢分析、回歸中位、動力主導。筆者並非學術派,不想花10個星期的篇幅寫定義及註腳,以下只是純粹個人經驗所組成,絕不正統,大家當作一個觀點與角度來參考好了。

一、踏實但不完美的趨勢分析

趨勢分析最基本又最實在是由平均線出發,畢竟什麼能比得上平均價格持續走高或走低令人容易明白?因為趨勢大多數是由大眾所推動,所以愈容易理解的趨勢分析愈有效果,這方面與回歸中位的策略大大不同。

平均線有很多種,你在股市軟件上看到的SMA、WMA、EMA是最常見,用哪一種視乎你的玩法,筆者少用WMA,主要用簡單移動平均線SMA及指數移動平均線EMA,SMA作為較長線的布局參考,EMA則用來作中短線,因為EMA有多重時間上的加權考慮,所以能較適應近年的大市急速行為變化,而且現在用EMA的人也多了,趨勢分析最講求「多人意見一致」,所以EMA變成較常用的參考。

周期(分/時/日/周/月)的改變也是跟大市情況來調整,通常兩條線起三條線止,以前年輕時會「亂放」五條線在一幅圖上,現在人老了喜歡專注點,太多線難看得清市場及作布局,愈短期的分析愈少線,因此,線的數目及周期會因應長中短線而改變,大約每一季會看看有否需要轉轉當中的組合。如只用一組線陣很危險,筆者常認為活的技術分析才能適應市場,能夠常變的技術分析定義作軟功,而一套理論打天下,又或估算以一年計的叫硬功。有些人愛用的波浪理論,筆者認為是硬功,因為當年見過很多人用波浪理論估算未來升勢,例如2007年聽過的「恒指必見40000點」,又或是之前2017年的60000點,聽到也是得啖笑。先提一提,筆者只看過一本波浪理論的書,並非箇中高手,或許也是技藝不足所以低估了這套絕世武功,但就是不太喜歡。

平均線難測頂底

技術分析的硬功危險性較高,勝在容易理解及執行,很多散戶也喜歡,但喜歡不代表準,這次準不代表下次準,硬功特性是準確時很順利,蝕的時候因為所下的定論太硬而適應不了遲遲不止蝕,作為進取投資者的強心針很有用,但作為老手的彈性股市求生術則不合適。

平均線一般來說是軟功,因為跟隨市況不斷更新,又很難用來亂估未來「大目標」,所以不致走火入魔,暫時屬於筆者認為每次作趨勢分析必經的測量準則,筆者所說的「不完美」是因為它測不了頂與底,對於有完美癖的人性格上不太合適,但卻可能是他們最需要的分析法。

淺談技術分析三方向.之一

 

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