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2021年8月12日

伊馬仕 數研有據

標指再破頂 趁高位減磅

美國參議院通過一萬億美元基建法案,刺激標普500指數於周二再次破頂,曾升至4445點,收報4436點,可見即使在Delta變種新冠病毒肆虐,以及聯儲局「收水」臨近這兩大負面因素下,市場對美股熱情絲毫未減。

標指乘着連升6個月之勢,8月迄今再漲0.94%,實在令淡友們難以理解。

事實上,從標指今年首7個月的走勢來看,美股後市也未宜看淡。

美股2021年勢如破竹,單計首7個月,標指累飆17.02%,是1927年有數據以來,第21次錄得高雙位數升幅。參考以往類似表現,統計首7個月回報高於15%的對上20次紀錄,標指在同年8月至年底間只曾3度要以跌市作結(即上升比例高達85%),分別是2次大型股災的1929年和1987年,以及正值二戰時期的1943年。

換句話說,在沒有重大金融危機的大前提下,美股在今年餘下的4個多月時間很大機會延續強勢。以往績而論,標指平均可再漲3.91%(升幅中位數約5.54%)。按此推算,標指本年底有望攀上4567點至4638點之間。

料8至10月進橫行格局

但有一點值得留意,美股急升過後或即將進入整固階段。附【圖】可見,標指今年以來強勢畢呈,與上述20個首7月大漲逾一成半年份的平均表現大致相若,恐怕亦有很大可能同樣於8至10月進入橫行格局,在高位整固後,直至11月開始才重拾升勢。

總括而言,美股持重貨者目前宜趁高位先減磅,待10月份才分階段換馬至績優或強勢股,以迎接年底的升浪。

信報投資分析研究部

 

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