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2021年8月3日

彼得 股事記

災後緊隨國策兩隻股夠硬淨

內地密集出台新政策,本來是家常事,不值得大驚小怪,但同時間針對多個熱門股票板塊則未發生過,結果釀成上周的股災慘劇。往後內地要大鑼大鼓推新政時,執行上相信會更加審慎,避免再犯類似的低級錯誤。今次事件證明中國股票大多仍是政策股,投資者要提高勝算,最好隨風而行,緊跟國策步調。筆者過去一年推介過的龍源電力(00916)及藥明生物(02269),均與國策關係密切,在今年動盪市況中表現相對硬淨,現在不妨重訪兩股,看看國策威力有多大。

先講今年初推介的龍源,作為風電股,食正節能減排大趨勢,也就是現在流行講的碳達峰、碳中和概念。為了協助國家達致減排此偉大目標,龍源獲母公司國家能源集團注入新能源資產,並且藉重組回歸A股,打造成中港上市新能源旗艦。重組計劃去年底公布後,龍源股價年初至今累漲近一倍;昨日高見15.6元,曾逼近一年高位15.82元,表現強勢,最終收報15.22元,升4.8%。

龍源前景仍佳,但現價市盈率21.8倍及股息率不足1厘,估值稍貴,宜逢低收集。上周爆股災,該股大插,曾低見11.62元,是近期平買的大好時機。

另一隻政策受惠股是藥明生物,該股是研發新藥的一條龍服務平台供應商。本欄去年5月講此股時,股價126.5元,按之後一拆三計算,即約42.16元,相對於昨日收市價121.1元,至今累升1.87倍。如果以2017年上市價20.6元作比較,藥明至今累飆16.5倍!

現在已是藍籌的藥明生物之所以長升長有,業務獨特是原因之一,但更重要的是,多年前國策已確定扶持生物科技發展,以提升內地醫藥研發實力。藥明生物創辦人李革是美籍華人,有機化學博士,他於2000年回國創業,一路順風順水,各方面都獲得支持,跟着先是在美上市,後回歸中港上市。

警惕大股東再減持藥明生物

藥明系在港有3家上市公司,藥明生物之外,還有藥明康德(02359)和藥明巨諾(02126),但表現最好的始終是藥明生物,皆因其盈利能保持高增長。最神奇的是,由李革控制的Wuxi Biologics Holdings,即該公司大股東,在公司上市後便不斷減持,至今共13次,套現774.22億元,刷新香港上市公司大股東減持紀錄。更神奇的是,大股東愈沽股價愈升,反映該股深受基金歡迎。

最近一次大股東減持是在上月中藥明生物發盈喜後沒幾天,可惜現市價仍低於配股價129元,依然「潛水」。雖然根據以往紀錄,不出一年內股價都會升越配股價,但要留意,大股東的持股比例已由上市時的73.55%降至現在的15.34%。「新經濟股創辦人僅持股一成半至兩成很普遍,但若跌穿此底線,便要小心。」去年說過的話今天仍算數,若大股東再沽,便要提高警覺了。

 

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