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2021年7月5日

伊馬仕 信圖分析

北水掟騰訊 可視為逆向指標

美股納斯特指數連番破頂,「港版納指」恒生科技指數不單未能跟上,反而節節敗退,其中市值最大的騰訊(00700)在一眾中資科企中縱未算落後,卻有跡象被內地資金唾棄,是吉兆抑或噩耗?

恒指換馬須下調權重

踏入7月首個交易日,騰訊續遭「北水」淨賣出33.1億元,屬「港股通」個股中最多。事實上,南向資金早在6月已大舉撤離「股王」,單月錄得淨流出157億元,是過去12個月來首次北水淨沽售【圖】。

恒指成份股換馬於6月初生效,由於是次把單一股份權重上限降至8%,藍籌中滙控(00005)、騰訊與友邦(01299)都因「太重磅」須下調權重,意味追蹤指數基金需要沽貨,北水減持「股王」相信或多或少與此有關,因而暫難確定內地資金是否看淡這隻市值「一哥」。

值得留息的是,根據往績,騰訊於去年6月(即上一次單月「北水淨走資」的下一個月)股價上升21.5%;從另一個角度看,今年1月獲近1000億元南向資金淨買入後,「股王」於2月及3月卻分別回吐2.8%和7.9%。

由此可見,內地投資者喜惡未必對騰訊短期股價帶來多大影響,甚至可視為逆向指標。

信報投資分析研究部

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