2021年6月11日

習廣思 信筆攻略

G7埋枱傾抗暖化 電車潔能股起舞

三大科技股ATM開始死火，不過資金悄悄另結新歡，中美儘管在不少議題上仍是各行各路，但不論是習大大抑或拜登都有一個共同目標，就是解決地球暖化問題。拜登出席一連三日在英國舉行的七大工業國（G7）峰會，會議主題之一是對抗全球暖化。會議尚未開始，資本已流向中港的潔能及電動車股。滬深300昨天漲0.67%，表現較微跌的恒指為佳，原因之一是內地股指有較多大型清潔能源及電動車產業鏈股。在本港掛牌買賣的GX中國電動車ETF（09845）及潔能ETF（02809）昨天股價便分別上揚3.85%及3.96%【圖1、圖2】，南方中證光伏ETF（03134）升幅更達5%。個別股份如龍源（00916）及大唐新能源（01798）昨股價漲約10%，比亞迪（01211）則進賬6.3%。

 

易綱：需要讓減排者得益

除了G7效應外，中國人民銀行行長易綱在陸家嘴論壇上表態支持綠色轉型，少用化石能源，多用清潔能源。他指出，化石能源便宜，因為在碳排放基本上沒有算成本，綠色轉型的任務就是對碳排放加以限制，使其成本顯性化，即要求排放者對增量的碳排放付出成本，同時對存量的碳排放權通過定價實現可交易，使減排者獲得收益，從而鼓勵生產和消費向低碳方式轉型。

隨着減排的絆腳石美國前總統特朗普下台，全球開始重新加速向碳中和的目標進發，不論是政府或是央行都會陸續推出措施及政策以達至目標。G7峰會前，管理41萬億美元資產的投資機構發表聯合聲明，要求G7政府在本世紀中時達至零排放及提高至2030年的減排目標，撤銷對化石能源的補助及逐步取代燃煤發電。

G7峰會之後，今年10月底在意大利羅馬舉行的G20峰會，重要議題相信也離不開減排合作及協調。一場全球政商大合奏，應該會令更多資本流入相關板塊。科網年代的高峰應該已過，未來的機會將在綠色經濟上，內地A股在這方面的選擇會比港股為多，本港實應急起直追。

追光伏股慎防政策風險

不過，股民追入光伏股，也要小心重蹈政府早前冷卻鋼價的覆轍。中國光伏協會昨晚發出聲明，指近3個月多晶硅價格大幅上漲，對整個產業產生較大的負面影響，呼籲業界抵制過度囤貨多晶硅、硅片產品、哄抬物價的行為，亦建議有關部門關注多晶硅光伏原材料價格過快上漲的問題，及時引導。睇完這份聲明，光伏上游企業如內地A股通威（600438.SH）的政策風險須小心。

人行行長易綱昨天在陸家嘴論壇上亦提及，考慮到經濟運行在合理區間，在潛在產出水準附近，物價走勢整體可控，今年全年的消費物價指數（CPI）走勢前低後高，預計平均漲幅在2%以下。從易綱的評估，今年經濟增長可能就係3月時政府提出的增長目標6%以上，加埋2%的通脹率，廣義貨幣（M2）的增速可能在8%左右。

內地昨天公布的5月份貨幣數字，反映當局的求穩心態，M2增長8.3%，略高於預期的8.1%；新增貸款1.5萬億元（人民幣．下同），按年只多200億元；社會融資新增1.92萬億元，少於市場預期的2.11萬億元。下半年內地經濟增長軌跡料不會大變，信貸供應只求穩定，不會催谷，在這樣的環境下，投資者在選股及入市時機上都要更揀擇。

恒指昨天七連跌，但只微跌3點，本周不時出現高位急回現象，昨早最多升212點，之後沽盤湧現，最終微跌收場，可見投資者對後市的信心不強，每逢高位便有沽盤沽番落嚟，特別是重磅科技股。三大科企ATM，騰訊（00700）、阿里巴巴（09988）及美團（03690）昨天自高位回吐幅度達1%至2%，高追風險唔細。

美通脹達5% 市場疑中留情

另外，美國昨晚公布5月通脹率升至2008年8月以來高位，達5%，核心通脹亦見3.8%，為1992年後最勁，兩個數據均超過市場預期。二手車價格升幅貢獻了物價指數漲幅的三分一，主要因為一手車在晶片供應不足下庫存不夠，使價格飆升，也推高了二手車價格。其他升幅較大的還有家具、酒店房價及成衣等。市場對通脹前景仍是疑中留情，不排除是暫時現象，反映基數效應及經濟重啟初期供需失衡，10年期美國債息一度升越1.5厘，股市普遍向上，道指曾漲290點。

美國通脹能否在一兩個月內見頂？暫時經濟未全面重啟，通脹已達5%，可以想像隨着就業市場進一步轉強，消費意欲旺盛，加上過去年多以來消費低沉，人們口袋裏積累了大量現金，未來幾個月消費市道有機會大爆發，通脹變成易請難送。

 

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