2021年6月8日
農業股近日受資金關注,屬「滬股通」範圍的廣信股份(603599.SH)昨日收升3%,報29.31元(人民幣.下同),今年以來累漲22.3%。東吳證券發表報告指出,廣信股份為細分農藥龍頭,今年以來該公司提交了多個項目建設申請,同時部分產品如草甘膦價格從年初上漲約70%,因此維持給予「買入」評級。
首季多賺1.45倍
安徽廣信農化股份主要從事農藥原藥、農藥製劑及中間體的研發、生產和銷售,該公司是美國FMC、科迪華公司戰略合作供應商,與德國漢姆、日本曹達公司、台灣興農公司等知名農藥公司長期合作,產品70%出口歐美、東南亞等地區。
東吳證券表示,受惠於供需改善,今年首季主要農藥原藥均價按年增長19.6%,主要精細化工產品均價按年上升31.5%,帶動廣信股份首季歸母淨利潤2.82億元,按年多1.45倍,部分產品價格穩中有升,預計業績中樞向上,有望成為繼揚農化工之後第二個淨利潤邁向10億元新台階的農藥公司。
該公司目前的在建項目主要包括:1)20萬硝基氯化苯項目;2)30萬噸離子膜燒鹼項目,預計第四季投產;3)殺蟲劑,年產3000噸茚蟲威項目;4)殺菌劑,1200噸噁唑菌酮項目,二期600噸預計下半年投產。通過查詢項目環評公示,該公司還儲備有其他項目,包括殺蟲劑、除草劑、殺蟲劑、鄰硝基苯胺項目、光氣及光氣化系列產品技改項目,以及氫能源清潔利用項目。以上項目基本為該公司產業鏈的延伸,其中不乏明星品種,比如殺蟲劑的氯蟲苯甲酰胺2008年在中國登記,商品名為「康寬」,國內尚未本土生產,全球年銷售額近100億元,穩居殺蟲劑前列。
東吳證券預計廣信股份2021年至2023年歸母淨利潤分別10.01億元、10.92億元和12.22億元,每股盈利分別為2.15元、2.35元和2.63元,當前股價對應市盈率分別為13倍、12倍和11倍。考慮該公司為細分農藥龍頭,在建及儲備項目豐富,未來陸續進入投產期,維持「買入」評級。
(編者按:信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行:活用全方位價值趨勢信號》現已發售)
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