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2021年5月29日

Anson Sir 型格理財

戶口增值vs投資智慧累積

大市跌不下去,碰上今個星期上證指數發威大升,喜愛玩浮沉市及跟風的港股立即跟上,技術上,恒指確認升破29500點便很大機會出現新牛市,但筆者會演繹為「炸彈牛」,皆因仍然固執地認為不少美國科技股的水份實在太高,絕對是滿布隨時爆的股市,若此時恒指要跟外圍一起升,便要抱住半個炸彈去上,引爆權全在美國大鱷手上,過去3年領教過也知道他們喜歡玩假突破後急跌,所以現在要跟玩也要有這個心理準備。

暫時技術上來說大戶是不想跌,那我們做散戶便只好小心地跟,同時要有智慧地玩,不可太上心,要知道好友賭的是今年國與國可以通關,經濟重回正軌等,但現在未知數太多,若這兩年美股像港股般謙虛還好,可是那邊「充大頭」充得太勁,港股又不能自立擺脫外圍,而且要升也可能先玩一個急跌震走散戶,所以記住萬事小心。

現在是任大戶舞的時間,不確定因素太多,構成牛市或熊市的條件也不踏實,只有有錢人才可話事,恒指繼續望實支持位27500點及阻力位29500點,短線炒上落的注碼以這些位置布陣,有心炒上便在低位買入一些價值股,盡量不要揀估值太過不合理的股票。

不值錢股票仍有人買

近年藝術界有些爭議性的討論,就是一些我們外行人一致認為看不懂的高價作品是否真有內涵,例如一幅全白色的油畫以20萬美元賣出,一隻蕉貼在牆上又報價12萬美元,藝術品的免死金牌是要由有藝術感的人去自我演繹,你看不懂是你未夠道行,但近年有部分圈內人也認為這類作品根本沒有意義,純粹是賺土豪錢的行為。這一現象在股市上也經常出現,不少股票根本不值錢,但仍繼續有人買(或操控),只要有價,沒有智慧的散戶便會以為是好股,無論富有或貧窮的散戶也會買入。

聽過有朋友的朋友在2007年賺過億後卻破產,最後更因犯罪入獄,像睇戲一般,很多人以為先有錢後才學投資,其實你玩得愈大愈需要更多投資智慧去經營,但投資智慧是要用時間「浸」出來,很多時比你的戶口累積得還慢,投資知識可以一年內學完,智慧則要經過不斷嘗試與失敗來學到進入潛意識內,以及能化為實戰策略才叫實用投資智慧。

我們的戶口每年持續有10%增長已算不錯,智慧亦一樣,也是要慢慢累積。筆者每年自我檢討時通常會發現有15%至30%變化,所以20年不見的人幾乎認不出筆者。留意20%變化有多少是向好則另計,今天以為是好的成長,數年後才知自己變得更白癡,筆者在入行首5年所學很多也未必是正確的知識,每次回望也認為當年實在太蠢。對投資智慧的追求沒有「急門」,只有持之以恒,若能把個人與戶口的成長進度也放下,專心於學習當下該如何操作得更好,或是從眾多新方法中分析哪個在當下更值得嘗試,無論成功與失敗也記錄作為下一次參考,便能慢慢踏實地累積智慧。

我們要長線投資而不是長線持有一項無謂的投資,有些智慧看似有道理但未必在當下有用,部分智慧要配合時勢,例如2003年到2007年的新興市場大牛市講價值及新興國的未來,以及任何投資在長線皆會跑贏通脹,但2008年開始這類投資方向完全是死路一條,與當下環境不合的智慧、方法及價值觀先放一邊珍藏,等時機成熟才用,集中了解何種智慧適合當下所用,例如股市太虛便要學一些在虛市也能認對變化的工具,以快打慢,同時又不過度認真分析假的股市,保持自我,在大市回到真正合理價的時候(甚至遠低於合理)才轉回價值為主導的投資方法。

投機投資難完全分割

對他人有用的方法對你未必有用,包括筆者所提的任何分享,所有方法皆須經本身消化及情境代入,加上多年運用才能成為執行級的智慧,否則只是知識,很多人不明白投機(炒股或其他工具)是相當需要人生智慧,與投資所需要的是兩種智慧,而兩者又很難完全分割開來,皆因萬事皆講機,無機投資危上危,無智慧投資則是賭上賭,投資智慧需要與戶口同時增值才能令你長遠保持富有。

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