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2021年5月26日

理柏基金香港年奬2021

駿利亨德森看好房企長遠價值
專注競爭優勢 勇奪4獎

2020年疫情衝擊全球經濟,各國房地產需求及估值因社交措施,而短期大幅波動。駿利亨德森投資環球房地產股票聯席主管兼投資組合經理高博深(Tim Gibson),擁有多年地產投資的豐富經驗,他認為地產是優秀的業務,能經得起疫情考驗;在通脹預期下,地產更是投資者的資產配置中理想的一環。

駿利亨德森投資延續多年房地產股票的基金管理佳績,在理柏基金香港年獎2021中贏得環球房地產股票類別三年、五年及十年獎,以及歐元區股票類別十年獎。高博深堅定地分享道:「遜色的業務,疫情過後只會更壞,但好的業務,在疫情難關後仍會是好的業務。」去年市場陷入悲觀情緒,有不少酒店、辦公室等優質資產以較低估值發售,為長遠發展提供理想的投資機會。

地產類型多元化受惠科技人口變遷

隨著疫苗開始接種,舊經濟重新獲資金追捧,市場關注通脹變化,「今年情況較具挑戰,因有太多可能發生的情境」。然而,經濟百業需要房地產支持,個別地產板塊如工業類、物流類和科技類(如手機訊號塔、數據中心)等,卻受惠於電子商貿、雲計算,以及不斷變化的人口結構,在長遠有強力及持續增長的需求。

在疫情下,不少企業實施在家遙距工作,並已成為社會的新習慣,令人重新檢視企業在新常態下租用或購置辦公室的必要。高博深指出,去年情況或令人產生家居或咖啡店可代替辦公室彈性工作的錯覺,事實上,市場總是對辦公室有更多需求,即使是國際科技巨企,都已開始租用更多辦公室,他們需要實體的地方去讓團隊實時互動,提升生產力。由商業角度出發,物業始終是有形資產,對企業有一定吸引力,而且不是所有工種都適合在家工作。

他強調房地產的獨有市場價值,「正如疫情下,大家可以網上購物,不用到街上的零售商舖,但旅行的體驗則是難以取代的」,酒店及旅遊等相關房地產,在環球經濟重啟後,將會重新獲得注視。

住宅類房產重拾升勢

為刺激經濟,不少國家政府推出強力的經濟及貨幣政策,高博深認為,在過去5年,主要城市的房地產價格大幅上升,創造不少財富。隨著市場的資金更富裕,房地產是投資組合中對抗通脹的元素之一,其中住宅類房地產剛開始重拾升勢,「至於在經濟周期的何處,則視乎目標房地產在世界哪一個城市」。

現時環境、社會及管治(ESG)理念在投資市場呼聲漸高,高博深認同ESG應是任何主動投資過程的必有部份,在投資企業時應投入更多關注及指導,定期評估團隊的ESG的改善情況,從而提出長遠進步的意見。隨著各國訂立碳中和目標,未來將有更多企業願意投放資源提升ESG評級,包括增加綠色建築等。

談到管理基金的成功之道,高博深笑言,回顧過去二十年的管理經驗,他專注於自己的競爭優勢,研究及投資自己熟悉的領域,保持團隊方向簡潔及一致性,配上適合的團隊及投資管理哲學,自然能乘風破浪,迎難而上。

 

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