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2021年5月24日

習廣思 信筆攻略

比特幣強震未完 地產醫藥股避險

美股上周五表現較為參差,道指升納指跌,在美掛牌的本港上市中概股,普遍較本港收市回落1%至2%,染藍大熱倒灶的京東(09988)及網易(09999)分別下跌2.2%及2.6%,騰訊(00700)及阿里巴巴(09988)則低收1.5%左右。

於上周大漲6%的恒生科技指數,預料本星期反覆尋底,慎防再次失守250天移動平均線(7804點)【圖1】。

內地官方的主旋律仍是防範金融風險,跟去年力求保增長的方向截然不同。流動性減弱,會令中資股投資回報不及去年,不論國指還是科指,近期一度失守牛熊線(250天移動平均線);反之,恒指尚企於牛熊線之上,但50天線就插穿100天線【圖2】,出現死亡交叉,本地銀行、地產股及醫藥股走勢較強,暫時可視作跌市避風港。

內地嚴控金融風險有啟示

國務院副總理劉鶴主持的國務院金融委員會會議上周五晚發表公告指出,要堅決防控金融風險,強化平台企業金融活動監管,打擊比特幣挖礦和交易行為,堅決防範個體風險向社會領域傳遞。要維護股、債、滙市場平穩運行。

劉鶴這段話反映內地的主調是維持金融市場穩定,切勿出現大幅波動。

今年初大量資金狂牛式湧入股市的盛況今年應難復現,平台企業及比特幣亦會繼續受到監管負面消息影響而無運行。

比特幣(Bitcoin)經上星期大起大落後,上周五美股早市一度回升,重越4萬美元【圖3】,當好友以為無事時,忽然金融委員會的公告點名要打擊比特幣,價格旋即回落,截至昨晚11時左右,跌幅達11.4%,報33736美元,趁低吸納的買盤似乎轉趨疲弱,倘上周低位3萬美元失守,本周可能出現另一場崩盤式下挫。

倘爆斬倉潮 銀行恐大減值

比特幣自4月14日創下6.48萬美元新高後,短短5周急挫約五成,最終會否有金融機構損手呢?比特幣市場最旺時市值超過2萬億美元,這個規模比早前爆煲基金Archegos約千億美元資產(連埋槓桿)大得多,銀行業在Archegos事件中損失了100億美元,比特幣市場一旦爆煲,金融業的虧損隨時遠大於此數。

中國人民銀行及金融委員會上周先後警示比特幣的風險,可能也意識到國際金融市場存在一些系統性危機,開始採取防風措施都未定。

去年比特幣也有波動,但回報更吸引,經風險調節後利潤十分誘人,人人追捧,唔單是真金實銀,還借埋錢,瞓身出擊,惟上月中之後形勢大逆轉,回報小,風險大,自然係爭相拆倉,點升上嚟,就點跌番落去,自古是金融市場名言。

2020年是疫情年,各地央行大力度放水,副作用是製造了形形色色的泡沫,今年隨着美債息急漲,泡沫逐一穿破,包括比特幣以至一眾虛擬貨幣、本港科技股、電動車股、太陽能股等,均已呈現不同程度的爆破,相信好戲還在後頭。至於有份借錢畀人炒的銀行,自然要眼明手快,見勢色唔對路,即刻斬倉。

本港的科技股除了有美債息上升的風險,還要面對更令人疑惑的監管風險。納指100指數還企於50天及100天線之上,不過本港科指失守250天線後雖然強勁反撲,但很大機會只是一次死貓彈,大型平台公司的業務模式正在逐步改變,影響應該會在未來幾季浮現。

亞洲區的疫情在採取封城封關後改善,重疫區印度的每日確診人數由高峰時逾40萬宗回落至昨日的逾24萬宗,台灣昨天有287宗本土個案,但卻有170宗所謂的較正回歸病例,上周六較正回歸個案則達400宗,當日確診的有321宗,由於數字上頗為混亂,令當地網民質疑。

歐美復甦 防資金續流出亞洲

就算是疫情暫時受控,但亞洲區根本問題是民眾的疫苗接種率太低,疫情爆發,唯一應對手段就是封城封關,可是這些措施必然打擊消費及經濟。相比之下,歐美的打針人數不斷增加,今夏經濟可望全面重啟,投資風險勢較亞洲區為低,小心國際資本進一步流出亞洲。

 

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