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2021年5月20日

龐寶林 基金人語

奧運年 哪些值得投資?

今年全球仍受疫情影響,日本政府非常艱難地籌辦東京奧運會,近月來疫情反覆,變種新冠肺炎肆虐印度及東南亞諸國,日本疫情亦不容樂觀,預計今年東京奧運最多只能讓各國運動員競技比賽,現場觀眾則缺席,日本國內要求停辦奧運之聲更此起彼落!

筆者對於今年旅遊業全面開放存疑,除疫情反覆外,許多航空公司旗下大部分飛機早已停飛,飛機師、機組、地勤、維修保養、餐飲及其他配套等員工亦被裁減,相信需待頗長時間才可恢復專業水平及技術至疫情前情況,仍然長路漫漫。

估計今年更多人可以安坐家中觀賞東京奧運賽事,香港政府購買東京奧運在港播映權,讓全港市民收看,若全球其他主要國家政府均仿效港府做法,應可帶動體育用品、健康飲食、運動型手錶/服飾及跑車等銷售。

長線利好運動品牌推廣

按東驥基金研究部分析,在過去奧運年年初,一般體育用品股開始拾級而上,隨着奧運舉行到圓滿結束,投資者屆時大多乘好消息出貨;對舉辦奧運的國家或地區而言,更直接影響該國經濟及股市走勢,尤其是當地消費,並成為股市大升的原因及現象之一。以東京被確認為舉辦2020年奧運會的城市為例,日本健康飲品寶礦力母公司Otsuka股價從2012至2014年期間(即申辦奧運會至確認後約兩年)居然上升逾倍,同年後期不少獲利盤湧現,導致股價大幅回調,形成短期炒風。

奧運乃全球運動用品最佳展示平台,相較足球及冬季奧運,有更多運動員參賽及觀眾欣賞,影響力深遠而廣泛,尤其於亞洲國家舉辦奧運會,有利把亞洲運動品牌及其他產品和服務推廣至全球各地。

如安踏(02020)【圖1】及特步(01368)【圖2】均積極收購海外運動品牌,兩者可利用奧運會等國際體育平台推廣旗下外國品牌,進一步利用其內地分銷網絡增加這些海外品牌的知名度、銷售額及利潤率等,繼而運用內地所賺取的盈利邀請國際知名設計師/專業人士每年創造新產品,重新包裝這些海外品牌,再在奧運會等國際體育平台宣傳及推廣至全球,不但有助推動品牌價值和股價,亦可提高內地及全球銷售和利潤率。

 

現時一眾大型企業、運動品牌及健康食/飲品等均會邀請傑出運動員擔任形象或產品代言人拍攝廣告,尤其於國際體育比賽及奧運會取得佳績的運動員,形象正面又健康,淋漓盡致地推廣品牌,發揮明星效應,絕不遜色於現時帶貨量耀眼的優秀網紅,可吸引觀眾們紛紛爭相模仿。

不少運動服飾設計時尚及領導潮流,早已登上大雅之堂,新冠疫情促使人們更着重運動和健康,限量版波鞋炒風熾熱,極具投資價值,也刺激相關體育用品、健康食/飲品或產品供應商銷售及盈利大增,股價隨之節節上升。

中港疫情穩定 股市受惠

冀望下半年印度及亞洲諸國新冠疫情盡快清零,並宜抱持樂觀心態。倘若疫情持續下去,東京奧運可能取消,相信各位絕不樂見。

通脹憂慮持續困擾,過去一周全球多個主要股市均下跌,其中台灣疫情惡化,拖累台灣加權指數跌幅逾8%;印度、台灣等疫情反覆,卻可能成為短期利好中港股市因素之一,部分原本聚焦於大中華或亞洲市場的資金或轉往疫情較穩定的中港市場,但台灣股市已累跌頗多,有投資者趁機低位吸納。

內地本周一公布經濟「三頭馬車」數據(即工業、投資和消費)增長不太理想,若未來一兩個月,內地更多經濟數據均預示復甦速度減緩,或有助紓緩銀根收緊之憂慮,A股旋即衝破3500點關口,至3529點。投資者須密切注意重磅科技股騰訊(00700)公布的業績,其業務走俏或弱勢,必影響板塊投資氣氛。

回顧東驥模擬組合,截至2021年5月17日,基金模擬組合按周(5月11日至17日)下跌約0.87%,年初至今回報為1.19%,平均年化回報10.22%,成立至今變動為956.85%。

最近一周組合普遍備受整體大市表現拖累,如霸菱韓國聯接基金期內下跌3.7%,Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)則因比特幣價格受Tesla(TSLA)創辦人Elon Musk言論衝擊同步下挫,跌幅逾兩成。

鑑於通脹憂慮仍困擾市場,模擬組合內債券配置比例將有所調整;本組合將減持一半貝萊德亞洲老虎債券基金,改為持有現金,待稍後轉換至港府iBond。另外,在通脹加劇下,部分奢侈品牌可望加價,組合亦從本周起建立Emles奢侈品ETF(LUXE)倉位,共10萬元。

聲明︰作者為香港證監會持牌人士,沒有持有上述所提及的證券。東驥旗下基金及客戶組合持有安踏、Tesla及騰訊。

東驥基金管理有限公司

網址 : www.pegasus.com.hk

電郵 : [email protected]

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