熱門:

2021年5月15日

習廣思 信筆攻略

阿里捨盈利益街坊 反壟斷似見效

恒指在金融及醫藥股帶動下,周五回升308點,重上28000關,收報28027點,但受美國通脹升溫陰霾影響,以全周計,港股仍要跌2%。多隻重磅科技股下周將公布季績,大市於本月下半場能否擺脫弱勢,仍需時觀望。

美股周四反彈,標指及道指漲逾1%,納指則升0.72%。美股波動指數(VIX)大幅回落【圖1】,尚未觸及過去一年的下降軌,便已腳軟回落,看來股市對通脹的憂慮只屬短暫,在「五窮月」依然較值得看好。美國周五晚公布的4月份零售數據,按月持平,較市場預期升1%為差。隨着市場對通脹的憂慮稍為紓緩,加上商品價格回落,期銅連跌3天,美債息回落,美元偏軟;美股期貨方面,納指期貨表現較道指及標指為佳。

灌水谷新業務 意料之外

阿里巴巴(09988)績後股價下滑4%,最低見過200.2元,收報204.6元,返回去年5月水平【圖2】。阿里最令投資者錯愕的是,把新財政年度的增量利潤全部投入拓展新業務,雖然官方未表明無盈利增長,但大行已根據公司的說法下調其盈利預測。

美銀推測,阿里2022年度的經調整盈利將減少5%,瑞信則估下降1.3%。調低盈利預測之餘,券商自然順手削減目標價。彭博周五表示,券商對阿里的目標價,平均下調了約10元,參考美團點評(03690)預告數季虧損的經驗,不排除阿里被進一步降價。

至於內地監管機構反壟斷調查對阿里前景的影響,該公司管理層並沒有提及,遭處罰的182億元人民幣,已於第四季度入賬,因此出現季度虧損。一切好像已畫上句號,但事實上應不會這麼簡單。阿里在新財年犧牲幾百億元盈利增長,官方講法是為投資新業務,以應付未來行業競爭。美團當日季績後預告會虧損幾個季度,理由是發展社區團購。不知下周騰訊(00700)公布季績會否同樣話放棄盈利增長,進行新投資呢?

科指後市還看三巨頭季績

阿里管理層在記者會上提及投資方向,包括︰一、技術創新;二、幫助商家降低經營成本;三、用戶增長及用戶體驗提升;四、商品與供應鏈能力建設;五、基礎設施的建設和創新。

不過,該公司沒有詳列這幾方面的投資預算細節。若在第二及第三方面投資較多,將是商家和用戶之福,也證明中央的反壟斷成果,符合重新分配用戶、商家、員工及股東等各持份者的利益關係。本欄相信今次反壟斷行動使網業各持份者的關係出現結構性改變,而平台公司只能適應新環境讓利。

不經不覺,5月又到了月中,本月上半場恒生科技指數累計下滑9.2%,比3月份全月的8.6%跌幅還要慘烈,但3月最多曾插水11.2%,到月尾才見跌幅收窄。恒生科指後市表現,下周會十分關鍵,因為周一美團公布首季度業績,周三輪到京東(09618),周四則有騰訊,月尾能否反彈,好快就會知曉。

中國國務院總理李克強周三主持國務院常務會議時,要求應對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響。商品價格連日回調,內地動力煤期貨周五急跌6.5%,鐵礦石下挫逾7%,焦炭也有6%跌幅。唐山市三部門約見全市鋼鐵企業,要求不得捏造漲價消息,不得囤積居奇等違法行為。

商品炒風暫遏 利A股反彈

各類商品大漲價,極不利中國這座世界工廠,中央出手,國際的商品炒風也暫時遏抑。彭博商品指數周四下滑2.3%,周五反彈0.77%,期銅則連跌三天,本港買賣的商品股周五亦普遍回落。

商品價格漲潮暫退,有利內地股市表現,滬深300指數周五升2.36%,創業板指數漲3.06%。指數算是回穩,惟持續性火車頭不多,最強的是醫藥護理板塊【圖3】,3月底後即反覆上揚,而周五表現最好的是金融分類指數,升幅達3.3%,為3月3日以來最勁。如果金融股能成為支撐後市的另一股動力,則內地A股有望擺脫近兩個月的弱勢,有助本港投資氣氛。

 

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads