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2021年5月13日

大行手影

旗濱集團獲上調盈利預測

屬「滬股通」範圍的玻璃股旗濱集團(601636.SH),4月中以來股價累漲兩成半,該公司最近公布今年首季營收29.2億元(人民幣.下同),按年急漲1.25倍;歸母淨利潤8.8億元,飆4.48倍。中銀證券發表報告指出,業績續創新高,戰略布局穩步推進,維持給予「買入」評級。

玻璃價爆升 帶動季績破頂

旗濱集團2011年在上海證交所上市,主要從事浮法玻璃、節能建築玻璃、低鐵超白玻璃、光伏光電玻璃、電子玻璃、藥用玻璃的研發及產銷。中銀證券指出,該公司各項財務指標包括毛利率、費用率及經營現金均向好,負債率亦下降。

另外,旗濱集團首季利潤率再創新高,估計平板玻璃產銷率為95.7%,增加40.2個百分點;含稅單價達99.2元,上升13元;單箱成本48.6元,減少4.7元;單箱毛利41.3元,漲18.3元;單箱淨利31.9元,飆21.9元,站上30元的歷史新台階。玻璃價格快速上漲,助力其利潤率創新高。

中銀證券認為,當前玻璃價格快速上漲,原因有二:一是地產竣工帶來需求,二為旗濱集團平板轉光伏導致傳統浮法玻璃形成供需缺口。未來隨着光伏玻璃、電子玻璃、藥用玻璃業務逐步落地,其業務結構將有較大改善,平均毛利率仍將進一步提升。

該行考慮平板玻璃價格加速上行,旗濱集團的光伏、藥用、電子、節能等業務未來將高速增長,上調其業績預期,預計2021至2023年營收分別為136.5億元、166.6億元及190.8億元;歸母淨利潤分別為36.7億元、40.4億元及44.4億元;每股盈利分別為1.37元、1.50元及1.65元,維持「買入」評級。旗濱集團昨日收報16.18元,升0.6%。

 

(編者按:信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行:活用全方位價值趨勢信號》現已發售)

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