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2021年5月13日
美國剛出CPI，通脹大幅飆升，彷彿四、五字頭已不遠矣。說到通脹壓力的源頭，來來去去都三幅被：經濟好需求勁、疫情差資源緊、眾央行狂寬鬆。需求勁是堅實的，但不會突然推得通脹很高；至於疫情，則總有退卻的一天，資源不會永遠緊張下去的。
下次周期頂尚遠
於是乎，剩下便只有人為、最大路的通脹源頭──狂寬鬆。的確，目前貨幣基礎和M2等正以史無前例高速增長，但G8貨幣體已有好幾員正打算或已開始減慢買債速度，復甦最快的美國豈會「獨善其身」？長息上升，就是實際上的加息，將呈收水效果。
通脹其實呈每30年一高位之大周期。不過，上次約2010年的大周期頂（油價見近150美元時）碰上金融海嘯，高峰被磨平了。全球人口老化、科技突飛猛進這兩大因素，也在壓低通脹。何況下次周期頂有排未到，通脹失控論或已吹大了。
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