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2021年5月12日

畢老林 投資者日記

技術分析簡勝繁 紐油處突破邊緣

5月11日,周二。投資、投機各師各法,有人重視基本因素,有人偏愛技術分析,又或兩者兼收並蓄,哪一套更管用,取決於個別投資者的性格和經驗。老畢向有自知之明,太複雜的東西並非在下那杯茶,惟炒股不能單靠「直覺」,找到適合自己的技術分析,出擊時感覺踏實一點之餘,成功率也能提高。

看慣本欄想必發現,老畢經常採用美國投資研究平台All Star Charts(ASC)的公開資訊。創辦人兼ASC博主JC Parets乃CNBC、彭博等熱門財經頻道常客,而一些冒起甚速的理財顧問行如Ritholtz Wealth Management,幾位主筆更與此君老友鬼鬼,周不時邀請他以嘉賓身份一起主持podcast節目,從技術分析角度談股論市講商品。

老畢提及JC Parets,原因有二:一、不論發表於ASC網站的博文,抑或付費方能閱讀的訂戶文章,他及其團隊皆奉行簡單是美法則,只摘重點而談,從不在讀者毋須知道的細節上浪費筆墨,這非常適合在下捨難取易的操作模式;二、此君深受財經媒體歡迎,跟複雜簡單化容易受落自有關係,但更重要的是,參考ASC的建議炒作,整體成績見得人,為這個研究平台贏來不少口碑。

機會主義者本色

我不認識JC,可是從其博文及電視評論,清楚感受到此人是一個機會主義者,既不會把自己定性為好友或淡友,亦不會把操作領域局限於單一資產類別,哪個市場值博便投入哪個市場,反之則退避三舍,絕不迎難而上攞苦嚟辛。

正如文首所述,投資各師各法,不認同JC的人也許覺得他把一切看得太簡單,又或在技術分析方面層次不夠高,惟投資不是考試,更非爭奪辯論比賽大獎,ASC的取向及作風給了老畢兩個啟示:一、技術分析愈簡單愈實用,太花巧隨時連自己都呃埋,對確認趨勢開始、持續或結束有害無益;二、前面提及的Ritholtz Wealth Management幾位健筆(Ben Carlson、Michael Batnick、Josh Brown、Nick Maggiulli)各有所長言之有物,但無一屬典型的技術分析師,夥拍JC做節目卻如魚得水,為觀眾/聽眾帶來無窮啟發。

以上第二點足以證明,長線短線、投資投機並非重點,思想開放的人不會故步自封,非但樂意與風格不同者互動交流,還深明取長補短的重要性。從這些人身上,不難發現香港的財經媒體尚有許多值得開拓的可能性,不一定要十年如一日重複固有模式。

單講「感覺」不足夠,JC Parets日前接受《華爾街日報》專訪時,談及「突破」(breakout)在技術分析上的意義。精於此道的朋友自然毋須旁人「提點」,但這幾個月來老畢看ASC的博文,發現JC團隊多番提及追蹤一籃子美國大型金融股的ETF(代號XLF)31美元的重要性。

炒突破值博率高

在《華日》訪談中,此君果然重申這點,並以此為例指出,XLF 2007年於約31美元水平創出歷史高位,此後12年難越雷池,直至2019年底才再度觸及該水平,惟新冠疫潮轉眼殺到,XLF隨大市急挫,重踏升軌後終在今年2月突破31美元,衝破阻力海闊天空,以本周一收市價37.75美元計算,XLF兩個月累漲22%。

JC的操作模式其實很簡單,breakout配合經多年營造的大圓底,風險/回報可清晰界定(well-defined),炒突破因而具值博率。沿此路進,XLF低於31美元,在他眼裏便成為其他人的問題(other people's problem),跟自己無關。

油股底氣不容低估

在芸芸市場中,哪個目前正處於breakout邊緣?JC Parets認為,機率最高的是紐約期油(WTI)。過去數年,紐油多次觸及每桶66美元,惟每次皆無功而還,意味此水平阻力重重,若能一舉破之,上望目標可設在76美元。

紐約期油目前徘徊於65美元水平,而從【圖】可見,追蹤大型能源股的ETF(XLE)仍受制於2016年低位,暫時未能突破此阻力,但同一籃子權重均等的能源股ETF(RYE)卻率先衝破並企在2016年低位之上,意味油股實際「底氣」較按市值釐定權重的基金所示強。WTI若實現JC給出的76美元目標,XLE應該睇幾多?

 

(編者按:畢老林最新著作《我的投資日記》現已發售)

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