2021年5月6日
港股在內地五一黃金周結束前偏軟,外圍多不明朗因素,且看今天北水重臨會否打破近月上落市困局,惟內地資金趨緊,故筆者對此有保留。美國財長耶倫有關美國經濟過熱或要加息的言論,引發投資者憂慮商品價格和生產成本上漲,特別是中美博弈影響全球生產效率,或使通脹加劇,進而需要加息。
加息在經濟復甦過程中無可避免,耶倫預警暫可視為年內加息的「狼來了」演習。恒指昨日低見28325點,收報28417點,跌0.49%;國指在金融股靠穩下收報10721點,跌0.41%;納指疲弱拖累恒生科指回吐2.13%,收報8107點。大市全日成交額維持較平淡的1011億元水平。
科指成份股全線下滑,近日走勢向好的半導體股回吐較急,華虹半導體(01347)大挫7.5%、金蝶(00268)跌7.1%、百度(09888)低收3.5%,重磅科技股ATMX均有不同跌幅。
不過,華府考慮修改中資企業在美上市的禁令,惟G7財長會議期間,多國圍堵中國意濃,經歷7年談判《中歐全面投資協定》暫停,反映意識形態爭拗升溫。至於內地長假期後,北水會否南下,目前不宜太樂觀,因為中央持續加強對各類板塊的監控,相關改革料帶來風險,當局進一步放水機會不大。
此外,資金持續從新經濟板塊流向傳統周期性板塊,這在美股更見明顯,估計第二季周期股將會跑贏科網等新經濟股,前者可伺機吸納,後者則宜逢反彈減持。
投資者也要留意公司配股或供股集資活動增加,例如近日天工國際(00826)配股吸金8.9億元,酷派(02369)則2供1籌10.28億元。
受惠復甦 航運股爆上
資金追逐經濟復甦概念股,航運股首季業績亮麗,蘇彝士運河堵塞事件導致運價上漲,預料第二季股價續有上升空間。中遠海控(01919)首季純利154.5億元人民幣,較去年同期的2.9億元人民幣大幅增長,船舶使用率顯著提升。目前全球集裝箱船隊在手訂單與運力之比從最低點的8.3%回升到17%,中遠海控股價一年前處於3元水平,昨天已高見17.26元,收報17.2元,升4.9%。中遠海發(02866)收報1.61元,漲11.8%。受惠貨櫃短缺的勝獅(00716)抽升9.5%。東方海外(00316)、招商局港口(00144)及中遠海運港口(01199)均有逢低吸納價值。
商品價格上升,市場視之為美國加息壓力主要來源,礦務股續有資金追捧,市場關注各國期貨市場會否有抑壓炒風的措施,但資金流向依然利好這個板塊,投資者可逢低吸納。
五礦資源(01208)、鐵貨(01029)、鞍鋼(00347)、江西銅業(00358)、中國鋁業(02600)及中國忠旺(01333)股價皆造好。從事高速鋼、鈦合金及切削工具生產的天工國際,趁勢配股集資8.34億元,用作擴充泰國工業園項目,由於每股配售價4.22元大折讓13.5%,拖累股價昨收報4.2元,插水13.9%。未來涉足中上游業務的股份,不排除陸續配股,一如去年大市熱捧的科網股,在股價累積可觀升幅後,便宣布配股。如今周期性股份獲得資金垂青,也成了趁勢集資擴展的良機。
內銀股回升支撐大市,內地早前全面整頓網貸平台,令銀行業直接受惠。內地首季理財市場規模超越25萬億元人民幣,按年增長7%,期內銀行業績不過不失。華融事件反映早前大批呆壞賬脫離銀行系統,使內銀在這方面的撇賬減少,轉由平保(02318)伸出援手,短期捱沽。
內銀內險成大市火車頭
不過,新冠疫情改善有利內險股,國壽(02628)、財險(02328)、人保(01339)及中國太平(00966)股價昨均有表現。內銀股方面,招行(03968)升2.5%、交行(03328)漲3.3%,農行(01288)及建行(00939)均高收1.7%,反映資金持續換馬至較傳統的經濟板塊。
五一黃金周帶旺澳門消費市場,惟濠賭板塊未見造好。澳博(00880)首季虧損擴大至6.47億元,博彩淨收益24.1億元,按年大跌29.2%,該公司擬發行港元及澳門元計價優先票據作再融資。
大和表示,澳博管理層重申旗下綜合度假村酒店上葡京於第二季部分開放,包括300間酒店房間及有限零售空間,該行對相關安排感失望,給予評級「持有」,澳博股價昨收報9.46元,跌3.5%。同業銀娛(00027)低收2.6%、金沙中國(01928)及永利澳門(01128)分別下滑跌4.3%及2.6%。
值得一提的是,黃金周概念股昨天也急回,同程藝龍(00780)跌2.5%、攜程(09961)低收2.9%,海底撈(06862)及九毛九(09922)則分別有6.1%及2.5%跌幅。
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