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2021年5月3日

石林 金與銀

防範貴金屬騙案再度發生

本欄上期特別談到,內地銀行收緊貴金屬業務,國內「期貨法草案」正在提請全國人大常委會會議作初審;同時又提到,過去多年有營運商以不正當手法經營貴金屬交易,在社會造成負面觀感,此流弊至今未清。本欄籲請本港業界和投資者留意上述事情進展,因或會影響到本地貴金屬市場的生態。

真不巧!就在拙文見報當日(上周一),本港警方對早前已作深入調查的一宗跨境倫敦金騙案正式採取執法行動。翌日警方公布案情,有116名內地人受害,共損失金額約2.36億元,本港一間金融公司7人被捕。

消息又引起社會一次震動。各方須進一步合作和努力,投資者更要加強風險意識,以防範和杜絕此類影響本港和行業聲譽的事件再度發生!

世界黃金協會(WGC)上周發表了今年首季全球黃金供求數據。筆者早就注意到,不知何故,該協會的新聞公報數字往往與詳細資料欄有所差異。現將詳細資料欄的相關數字整理出來,供本欄讀者參考。

今年首季全球黃金總供應量為1096.2噸,比去年同季減少4.39%;總需求量則為852.6噸,下降20.78%。其中,金飾需求為514.2噸,增長56%;金條、金幣的需求為339.5噸,上升36%;但官方淨新購入為95.5噸,跌23%。項目反差較大的是,ETFs類出現177.9噸的淨流出,而去年同季則是淨流入299.1噸。

鈀金價升重新奪冠

下面討論最近貴金屬行情。今年首4個月剛過,期間鈀金期貨收市價報升20.61%,表現重奪冠軍寶座。鉑金期貨上升11.68%,退居亞軍位置。白銀期貨則微跌2.04%,為第三名。黃金期貨下跌6.72%,繼續居末位。此外,金甲蟲指數下跌8.23%,銀礦業指數下跌8.64%,兩者跌幅均比金與銀本身大,這並非好事情。

期內,美滙指數微升1.53%,美國10年期債券孳息率大升77.86%,兩項皆為遏抑金銀價的主要因素。另外,GSCI商品指數23.54%,美股道指升10.68%,間接暗示黃金的避難功能相對減弱。

金市回軟可能性大

上周金市先再慢慢回落至1756元(美元.下同),後聞聯儲局堅持原來的偏鴿立場,價位反彈到1790元,但終回順至1769元。銀市亦曾回落至25.7元,後反彈到26.47元,惟終回順收報25.88元。由於兩市的收市價都比前周略低,在周線圖上,出現在一個「小型十字形」之後滑落的訊號,這表示後市回軟的可能性較大。

儘管聯儲局立場偏鴿,但其後公布的有關通脹數據續高,市場認為儲局終或要屈從於現實。美元滙價出現回彈,美國30年期債券孳息率也由負0.02厘重新回揚到正0.02厘。金價遂再受制於1800元關口,銀價亦未能再升越26.64元。

面對近期市勢,牛方顯得有點失望。這體現於黃金ETF(GLD)持金量進一步降至1017.04噸;白銀ETF(SLV)持銀量亦進一步降至17650.65噸。此外,大投機者在美期金市場持有的淨好倉量,到上周二又降至今年第二低水平。另宜加警覺的是,近日的金銀礦業指數表現比金銀兩市本身更形偏軟。

今周宜留意聯儲局理事的最新言論,特別請關注美國最新的就業數據。現估計金市在1800元關仍有阻力,升破1816元才有望再向好。而1749元的支持頗重要,價若低於此,市勢偏軟將更明顯,恐會進一步回落至1734元或更低的水平。銀市仍比金市稍強,但目前在26.64元依然有回升阻力,要升越27.07元才有望再向好。而25.61元的支持頗重要,價若低於此,銀市將較明顯轉弱,可能進一步回落到25.2元或更低水平。

 

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