行業復甦太航未升完

大市昨日先挫後揚，恒指低開後最多跌過163點，其後一度倒升350點至29319點，惟受阻於50天線（29200點），收市升幅收窄至29106點，上揚136點，依然是上落市格局。

去年12月，筆者於1.35元推介的太平洋航運（02343），昨日高見2.53元，累飆87%，創3年新高。繼集裝箱後，乾散貨航運快速復甦，運費急漲，太航仍有上升空間。

太航去年業績見紅，營業額14.71億美元，按年跌7.2%（上半年跌11.23%），由盈轉虧蝕2.08億美元（上半年蝕2.22億美元），下半年已較上半年改善。值得注意的是，除了受疫情影響，盈轉虧的另一主要原因，是為核心小靈便型乾散貨船隊作一次性非現金減值1.98億美元所致。

該公司管理層在年報中指出，乾散貨市場於2021年開首的勢頭明顯較往常同期強勁，船租走強是源於乾散貨商品的需求全面復甦。管理層預計新建貨船交付量進一步減少（尤其是今年下半年和明年），加上舊船報廢，很可能導致整個乾散貨船行業船隊淨增長減少。

事實證明太航的估計正確。該公司最近公布首季營運數據，期內小靈便型及超靈便型乾散貨船按期租合約對等基準的日均收入（TCE），分別為1.09萬美元和1.46萬美元，收入按年大增，是近10年來最強勁的季度表現。

管理層稱，第二季度訂定的小靈便型及超靈便型乾散貨船貨運合約租金進一步上升，分別按季大漲47%和23%，升至16100美元及18000美元。

2.35至2.4元間收集

4個月前推介太航時，反映國際乾散貨運價的波羅的海乾散貨指數僅處於1100點水平，上周五已升至2323點，為2019年9月以來最高水平，預期向上趨勢會持續。

中國工業生產去年已從疫情中恢復，美英兩大經濟體廣泛接種疫苗後疫情開始受控，新任美國總統拜登推出大規模刺激經濟計劃，包括大興土木搞基建，將進一步刺激乾散貨及相關航運需求。

太航昨創3年新高，短線或有回吐，可於2.35至2.4元之間收集，目標3.1元，跌破2.15元止蝕。

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