熱門:

2021年4月9日

盧斯 個股策略

創科實業強勢 逢回吐宜吸納

騰訊(00700)配股,反而消除了市場的不明朗因素,加上美國聯儲局強調維持低息,港股大幅反彈。創科實業(00669)早前公布業績後接連獲大行唱好,紛紛上調其盈利預測及目標價,除此之外,該公司也受惠於美國樓市暢旺,以及大規模基建計劃,可謂各有利條件集於一身,股價料可持續跑贏大市,值得逢回吐吸納。

創科截至去年底止全年收入及利潤均錄得可觀增長,期內銷售額98億美元,升28%,其中在下半年的銷售額飆42.3%,跑贏大市及行業。該公司加大戰略投資於嶄新產品、生產能力提升及地域拓展,再加上駐店營銷的各項措施,成為業績增長背後的推動力。各業務部門及所有地區的銷售額均增長強勁,鞏固其在全球的領先地位。北美的增長為29.5%,歐洲、中東以及非洲的增長為19.1%,全球其他地區則為30.6%。

電動工具業務佔總銷售89%,增長28.5%至87億美元,MILWAUKEE專業業務、RYOBI DIY及RYOBI戶外園藝工具業務均錄得雙位數增長。地板護理業務銷售額增長23.6%,至11億美元。

毛利率連升12年

該公司去年息稅前盈利增加29%至8.68億美元,而息稅前盈利率亦上升10個基點至8.9%;純利增長30.2%至8.01億美元,每股盈利漲30.1%至43.8美仙。毛利率連續第十二年錄得增長,由2019年的37.7%增至2020年的38.3%。毛利率改善乃由於其推出高利潤率新產品、產品組合管理、生產力大幅提升及銷量的槓桿效應所致。

花旗報告指創科今年以來訂單勢頭強勁,去年淨利潤按年升30%,分別較市場及該行預期高7%及10%,花旗並將創科2021及2022年盈利預測分別調高8%及6%,目標價由153元升至163元,評級「買入」。

該行表示,歐美經濟復甦,料將刺激工程活動並帶動專業工具的需求;而美國1.9萬億美元的經濟刺激措施,料可帶動基建及消費,並抵消原材料成本上升因素有餘,留意到今年以來訂單勢頭強勁,主要因為美國零售商及專業工具經銷商補貨,認為創科是中國工業股首選。

美銀證券報告認為,創科不再是一家普通的電動工具公司,而更多是高科技、尖端的美國消費類股票,在該行的研究範圍內,是最具吸引力的長期增長股之一,而且該公司正積極擴張,冀於5年內將公司規模增大一倍,進一步拋離競爭對手。憑藉獨一無二的新產品供應,以及潛在的基礎設施刺激,該行認為創科又將迎來輝煌的一年,重申「買入」評級,目標價由140元升至157元。

收入繫美經濟增長

野村發表研究報告指出,創科去年下半年表現勝預期,主因電商策略和新產品成功,下半年盈利按年增速加快至42%(上半年增長為16%),毛利亦連續12年改善。該行認為,其增長動力來自持續改善的美國經濟及基建發展,該公司有78%收入來自北美,故收入與美國經濟增長有關連,料今明兩年美國經濟分別增長5.6%及4.7%,同時2萬億美元的潛在基建投資,亦有助創科增長,重申「買入」評級,目標價由112元升至156元。

創科圖表剛以大陽燭破頂,參考大行目標價,現價位有約一成上升空間,由於股價穩步上升且不太受指數影響,可視為逢低吸納的長線投資選擇。

 

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads