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2021年4月6日

譚曉涵 滬深港日誌

4月迎復甦 熱門股翻炒

港股仍在復活節長假中,但A股今日率先開市。內地清明節假期消費市場暢旺,加上A股即將迎來首季業績放榜期,市場預期普遍正面。假期後的A股有望延續節前的復甦勢頭,迎來另一波的升勢。

內地旅遊市場於清明節小長假全面恢復至疫情前的水平。各旅遊網站的數據均顯示,機票、酒店等預訂量均超過2019年同期,部分網站預訂酒店及火車的數字更超出2019年同期逾一倍。市場期待中的旅遊業報復式消費似乎已悄悄來臨。

文化和旅遊部數據中心測算,2021年清明節假期,全國合共有1.02億人次出遊,按年急增144.6%,恢復至疫前同期的94.5%;實現國內旅遊收入271.68億元(人民幣.下同),按年飆228.9%,為疫前同期的56.7%。

內需市場全面復甦,為相關股份帶來支撐。上周,日常消費板塊表現最強,一周累計上升5.47%,在升幅榜上排名第一位。其中,白酒股仍是資金的最愛,五糧液(000858.SZ)為上周吸資王,一周累計得到16.3億元的主力淨流入,股價漲7%。

除內需股外,光伏及電動車概念亦受到追捧。為實現「碳中和」目標,中國未來幾年仍要在清潔能源中加大投入。去年熱炒的光伏及電動車概念股,過去一個多月普遍出現逾兩三成的調整,當前估值更為合理,值得投資者趁低吸納。

其中,電池概念股寧德時代(300750.SZ)上周便得到12.5億元的主力淨流入,股價揚5.99%;隆基股份(601012.SH)亦得到7.7億元的主力淨流入,股價升10.53%。

「收水」憂慮暫除 利好環球股市

此前一段時間,大市的回調主要是受到外圍影響,環球投資者均在擔心隨着經濟復甦,美國聯儲局可能會陸續「收水」。

不過,當前環球疫情仍未消除,西方多國的復甦仍較緩慢。美國不但未有「收水」意欲,甚至提出大型基建計劃,以促進經濟復甦。市場對「收水」的擔憂暫時消除,利好環球股市。

內地市場方面,官方不願看到股市的過度炒作,所以自去年中以來,內地疫情受控後,央行便沒有再擴大「放水」;但為了推動經濟復甦,當局亦未有「收水」的打算,目前銀根維持在偏寬鬆的狀態。

近期A股回落,主要受外圍情緒帶動;如今外圍股市企穩,A股超賣股份的沽壓亦得到釋放,大市有望迎來另一波的反彈潮。有別於去年中由寬鬆貨幣政策推動的大升,今次的升勢相信更多是企業估值得到基本因素帶動。

靠企業基本因素推升

深交所主板及中小板今日正式合併,中小型股份或迎來短暫炒作。不過,真正能長期支持企業股價的,仍要靠業績等基本因素。踏入4月份,上市公司將陸續公布首季業績,值得留意。

Wind統計顯示,截至昨天,共有268家企業發了首季業績預告,當中255家企業預告首季盈利將錄得正增長。資源類股份的表現最強,其中,化工原料企業魯西化工(000830.SZ)便預告首季盈利將按年飆升52倍以上。

強勁的經濟復甦,以及企業盈利飆升,有望繼續推動A股上揚。不過,始終央行未有加大「放水」,兩市成交金額近期仍偏低,大約只有6000多億元的水平。所以,預期整體升勢仍較慢,少數業績較佳的股份及板塊有望跑出。

內地券商對後市的看法保持正面,普遍預期4月份大市有望迎來反彈。各板塊之中,包括內需、醫藥、科技、新能源、周期性股份等各有捧場客。以近期的走勢看來,完成調整的熱門股份似乎最值得重新留意。

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