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2021年4月6日

信析 信報投資分析研究部

市底未見轉強 恒指受制29000關

港股踏入第二季首個交易日造好,恒指上周四(1日)以全日最高位28938點收市,飆560點(1.97%),整周4個交易日累計上漲602點(2.13%)。55隻恒指成份股有39隻錄得按周進賬,24隻跑贏恒指;中信股份(00267)績後宣布全年派息增半成,刺激股價整周累漲10.83%,居藍籌升幅榜首位。

回顧一周行業表現,逾八成(共21個)板塊隨大市上揚,12個表現勝恒指,物流運輸、煤炭和電子板塊佔據三甲,分別進賬7.7%、6.4%和5.51%;各板塊中線市寬(股價高於50天線比率)按周普遍回升,目前更有17個處於50%中軸之上【表】,反映港股市底仍相對較強。

整體港股的市場寬度同步反彈,股價高於50天線比率(中線市寬)全星期微彈1.3個百分點,至50.8%;3天線高於18天線比率(短線市寬)按周漲11.4個百分點,至48.3%,卻續處於50%強弱分界之下,在明顯向上突破之前,短期走勢未可確認轉強。

信報EJFQ系統內反映弱勢股沽壓的弱勢股指數由高位回落,全周急挫11.2個百分點,報36.2%,重返40%警戒線之下;惟強勢股買盤未有轉強,強勢股指數按周僅上升3.7個百分點,至16.9%【圖1】,相信在突破40%門檻前,港股後市依然反覆。

按日線圖分析,恒指於TrendWatch上升通道底部整固多日後出現突破,一口氣升穿10天和20天移動平均線,14天相對強弱指數(RSI)也重上50中軸,技術走勢獲明顯改善,倘成功上破過去半年累積最大型成交量密集區底部29000點阻力,後市有機會挑戰50天線與黃金比率23.6%交滙約29300點水平【圖2】。

中國3月官方製造業採購經理指數(PMI)升至3個月高位,帶動內地股市造好,上證指數在過去一周有4個交易日錄得上升,全星期累漲66點(1.93%),收報3484點。

滬指中線市寬終止兩連升,全星期回落1.7個百分點,報56.5%;而短線市寬(股價高於20天線比率)也按周下跌0.6個百分點至52.4%【圖3】,惟目前兩線市寬企穩中軸上方,意味A股走勢未虞太淡。

就技術分析而言,滬指突破10天和20天線交滙後,進一步收復黃金比率23.6%約3475點水平,14天RSI維持在中軸上方較強位置運行,短線走勢並不看淡,若後市能夠上破50天線(現處3510點)阻力,預料續沿去年3月至今向上伸延上升通道走高【圖4】。

美國總統拜登公布2.3萬億美元大型基建計劃,令投資者對經濟前景感樂觀,標指在第二季首個交易日即破頂,首度衝破4000點關,高見4020點。總結全星期4個交易日,道指和標指都錄得兩連升,按周分別再漲0.24%及1.14%,納指則急彈2.6%,終止此前連續兩周的跌勢。

美股再現突破,內部質素不斷呈強。紐交所指數長線市寬(股價高於200天線比率)整周共漲0.6個百分點,報89.9%【圖5】;而中線市寬按周也回升2.7個百分點,至69.5%,開始逼近70%至80%阻力區。

在日線圖上,標指繼續企穩各主要平均線,14天RSI處於63偏強水平【圖6】,技術走勢完好,假如未來有效突破上升楔形頂線的話,則後市不單沒有見頂跡象,反而有望一步急升。

總括來說,港股繼續受制29000點關口,多項大市指標反映市底未見明顯轉強跡象,且看本周能否上破成交量密集區,否則指數有機會再度回軟。滬指連升兩個星期,兩線市寬保持在中軸上方運行,倘成功向上突破3510點阻力,後市或有較大上升空間。美股又破頂,內部質素續現強勢,基於標指技術表現不俗,相信短期有力刷新歷史高位。

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