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2021年3月31日

陳檬 「權」力遊戲

期指後市續以向淡為主

期指周一輕微低開5點,報28285點,初段一度回吐至28088點,及後發力向上,早市最多升204點,見28494點,下午回落,全日漲95點,收報28385點。昨天是3月的期結日,4月期指高開82點,報28420點,初段下滑至28336點後倒升,午後升幅一度擴大至最多350點,造28688點,全日高收187點,報28525點。3月期指以28597點作結,較上月結算價跌1622點。

近日市場焦點落在大型基金Archegos Capital孖展爆倉事件,市場盛傳該基金因未能補倉而遭多間銀行斬倉,觸發一眾在美上市的中概股及多隻美國傳媒股急挫。多間頂級投資銀行如瑞信、野村等先後承認受事件影響並出現虧損,市場預計損失或高達60億美元。

美基金爆倉屬個別事件

消息傳出後,美國、英國等國家的監管機構先後表示密切關注事件;另有傳美國證交會及金融監管局已主動聯絡多間銀行,希望了解事件會否影響銀行的營運情況或引發信貸系統風險等。

上述斬倉事件主要受中概股近期跌幅較大拖累,而非源於股災,加上暫時多間銀行所受損失並非十分顯著,筆者認為是個別事件,預計只會短暫影響市場投資氣氛,所以大家現階段毋須太過擔心。

現時大家反而應該留意美國總統拜登推出有關基建的經濟刺激方案,預料涉及3萬億至4萬億美元,以及公布籌集資金的措施包括加稅。因此,不排除有關消息將令美股、港股以至美國10年期債息(昨日再抽至1.77厘之上)帶來新一輪波動。

技術方面,期指近日持續反彈,錄得3支陽燭,昨日收市重返「頭肩頂」頸線之上,看似短線技術走勢初呈回穩,不排除是受期結及季結等因素影響,所以未宜對後市過早轉向樂觀。

重要關鍵阻力29575點

現時期指向上留意20天移動平均線(28715點)至29000點水平的區間,該區間阻力不輕;下一個重要關鍵阻力在29575點,須以陽燭收市重上該關鍵阻力之上,才確認「頭肩頂」的利淡形態正式破壞,扭轉彈完再跌的情況。

策略方面,繼續以逢高造淡策略為主。持有的4月價外1000點的Long Put的可續持有;暫時繼續等待一旦重上28800點,才考慮以小注部署下一輪4月價外1000點的Long Put。

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