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2021年3月20日

陸永 財經coffee

沒買貨的風險

立法會秘書處早前出了一份「自置居所對香港社會經濟的影響」的《研究簡報》,研究1997年到2019年香港房屋及自置居所的情況。香港地價向來高企,樓價大漲小回,惟本地自置居所比率只有約51%,較其他發展國家60%為低。

通脹蠶食現金購買力

最可憐是年輕人難以置業,35歲以下的年輕戶主,佔整體自置居所戶主的比率由1997年的22.1%,跌至2019年僅7.6%。樓價急升,工作入息又如何追得上?看完這份簡報後,就更加理解年輕人近年的負面情緒。

樓價高企,有人歡喜有人愁,有物業的人自然開心。從另一面看,樓價升就是貨幣貶值,錢不值錢。好多人不敢投資,怕會輸錢,這些人不明一個道理,就是資產通脹的當下,最大的風險是沒有投資。以前說Cash is King(現金為王),如今就是Cash is Trash。

橋水基金創辦人達里奧(Ray Dalio)更發文直指,投資債券是愚蠢的行為,原因是現金太多,未來通脹來臨,債券現時回報太低,買債券亦跑不贏通脹。如果你連債券都不買而只持有現金,你手上的現金鐵定會貶值。

規避風險是人之常情,無奈今天資產不進則退,政府發表的研究簡報就是最佳例子,你一日不上車,資產卻持續上揚,最後便一路交租,年輕人自置居所比率就拾級而下。你說是誰的錯?好多人把問題歸咎政府,試問政府真有這麼大能力,把樓市推到現時的高位?歸根究柢,都是印錢的錯,香港屬外向型經濟,奉行聯繫滙率,美國一直印錢,資金就一路流入香港。

Cash is Trash,但一般人如何打破風險規避的心態?心法就是分散投資。有朋友買美股,短期內贏了數倍,卻依然持有沒有沽貨,原因是什麼?就是因為買得少,投資買得少的時候,心理壓力自然低,操作上就較好。

打破風險規避的心得亦是一樣,有些人覺得某些投資如比特幣,風險好比細價股,從來不參與;可是,這些人忘記了風險是可以控制的,本身這個投資屬高風險,你可以買少一點,買到一個自己覺得安心的金額。

世界各地政府印太多錢,過去一直在印,最近加息預期升溫,有人覺得收水在即,然而,這個世界對印錢就好像吸毒一樣,這麼多年的「毒癮」,今天會變好嗎?

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