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2021年3月18日

盧志威 鴻鵠財誌

疫苗護照概念股

股票市場很難忍得住寂寞,只要不是超級巨大的風險,其實都會自動尋找炒作題材,好像之前傳統股跑贏科網股,就算大市極度沉悶,也能找到話題性股票,然後大家一擁而上,所以即使現在高不成低不就,都不應該立即放棄。

隨着女股神大部分持倉回穩,圍攻的局面改善,儘管是比較虛幻的股票,近期表現也不俗。不過,筆者仍然堅持並非每一間公司都能重返高位,早兩個月的高點,有可能是它們生涯的巔峰,需要就公司的本質慎重選擇。

網上討論區Reddit群組WallStreetBets(WSB)系列能夠絕地反擊,已經非常厲害,但是對比以往高位尚有一大段距離,因此要小心泡沫類型的股票,關鍵是爆破一刻不要留戀,並非談戀愛的對象,去到最後能夠長升長有的股票,都是需要實實在在的業務支持,不是單靠故事和流動性可以維持。

科網股板塊度過危險期後,相信主力依然是半導體,因為屬於高端資源股,長期供不應求,短暫調整過後,整個產業鏈料會再次起動,屬於可以安心放在一旁的股票;另一個未啟動的是大型科網股,由於市值和業務規模已經太過巨大,有點介乎於傳統與尖端科網股之間,這段時間一直載浮載沉,似乎在尋找突破的機會。

筆者認為,前些時候,美國國債利率上升,股票快速下跌,並非由基本因素推動,因為從邏輯看,美國大規模派錢,會令經濟大大好轉,亦能直接刺激消費需求,從實質業務角度肯定屬利好,甚至在乘數效應之下,能夠推動經濟前進一段長時間,實在不應該出現樂極生悲的現象,所以股票之前下滑,可能是下一波牛市的良好買入點。

看好Airbnb及Uber

至於要推動指數連環破頂,而不是繼續道指升納指跌,或道指跌納指升,介乎新與舊經濟中間的霸權股一定要生性。老實講,去年新股市場,港股表現十分搶眼,但是美股也有不少優質公司掛牌,例如Airbnb(ABNB)在疫情期間上市,估值比以往巔峰時期肯定有折讓,隨今年環球展開疫苗接種,全球各地都將會推出疫苗護照,只要注射特定品種,去其他國家遲早不用強制隔離,旅遊業復甦只是時間問題。

筆者早前買入的航空和飛機製造商,近期表現不錯,已經不值得再去高追,而介乎傳統與新經濟中間的公司,業務具有壟斷性、長期有增長,目前處於難得一見的低谷,絕對應該列入好公司名單,分一個長期的注碼;另一間會受惠的公司相信是Uber(UBER),正常經濟活動增加,業務的護城河屬於無可取替,只要給予足夠時間,業績和股價都會上去。用這個角度去思考,就算過去兩年的表現並不亮麗,大可歸咎於疫情因素,當疫苗護照出現之後,可以期待一個新的板塊會跑出。

 

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