2021年3月9日
上月底,筆者剖析近年來炙手可熱的方舟投資(ARK Invest)5隻主動型ETF資金流向,指出「契媽」(方舟投資基金經理Catherine Wood)掌管的創新科技基金,於2月底開始出現資金大舉流出狀況(詳見2月26日「ETF觀察」)。事隔個多星期,筆者跟進最新資金流向情況。
從方舟投資旗下5隻主動型ETF:ARKK、ARKQ、 ARKW、ARKG和ARKF合併資金流向(下稱「ARK資金淨流向」)可見,於2月23日出現8.03億美元的有紀錄以來最龐大資金流出後,「走資」情況持續至今。截至上周五的9個交易日裏,便有7個交易日錄得淨流出,合共涉及金額達33億美元【圖】,相當於目前總市值7.5%之強。
拖累科指表現
近期美國10年期債息走高,意味資金借貸成本上漲,帶動股票估值下降,尤其對一眾早已異常昂貴、借貸比率相對較高的新經濟及科技股造成壓力(詳見3月8日「信析」)。問題是,目前長債息反覆上升勢頭尚未結束,昨天亞洲時段又逼近1.6厘關口,意味資金很可能繼續流出新經濟科技基金。
更糟糕的是,由於ARK對個別股份的持倉比例較高,或出現流動性緊絀;加上ARK資金淨出尚未喘穩,亦大大影響投資者信心,令這類新經濟科技股繼續捱沽,最終會否引發市場一連串「散水」行動甚至恐慌拋售,有待觀察。
然而,ARK資金淨流向與恒生科技指數有甚高的關連性(關連系數高達0.87),已導致恒生科指昨日下挫6.4%,是指數去年成立以來最差的單日表現。無論如何,由於ARK資金流出情況還未扭轉,相信相關板塊短期壓力仍然不輕。
信報投資分析研究部
放大圖片 / 顯示原圖
訂戶登入
下一篇: | 外圍變數大 選股宜保守 |
上一篇: | 電訊業營運改善 瞄準龍頭中移動 |