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2021年2月23日

譚曉涵 滬深港日誌

「水源」不足 A股難現大牛市

在人行持續「收水」下,內地股市表現續弱,滬深指數昨天分別下跌1.45%及3.07%。兩市成交金額則增至1.3萬億元(人民幣.下同),內需及科技板塊主力淨流出量最多,而周期性材料板塊則持續有追捧,多隻資源類股份漲停。雖然政策利好持續推出,但市場若長期「缺水」,後市走勢仍不樂觀。

人行公開市場周一開展100億元7天期逆回購操作,當日有500億元逆回購到期,淨回籠400億元。隔夜SHIBOR(上海銀行同業拆息)昨報1.512厘,上升5.5基點。當前銀根仍不算太緊,但人行維持「收水」的做法仍令人擔憂。

上周四,牛年一開市便已見頂,市場預期中的牛年大牛市暫時未出現,資金入市意願亦頗為疲弱。Wind統計顯示,主力資金昨天整體淨流出470億元,可選消費、訊息技術及日常消費板塊的主力淨流出量均達到或超過百億元。

周期股逆市續揚 北方稀土漲停

個股之中,包括白酒、光伏、電動車等去年熱炒股份,均受到主力資金拋售。其中,比亞迪(002594.SZ)及五糧液(000858.SZ)昨天的主力淨流出額均超過20億元,股價分別大挫6.93%及9.1%。

當前環球疫情持續向好,經濟亦穩步復甦。工信部數據顯示,2020年內地輕工行業工業增加值按年下降0.8%,跌幅逐月收窄,總體呈現穩步恢復態勢;全年規模以上企業累計實現營業收入19.47萬億元,按年減少1.7%,降幅同樣逐月收窄;實現利潤13341.6億元,按年增長3.6%,盈利水平逐月回升。

在對環球經濟復甦的強烈憧憬下,周期性股份近期表現續強。北方稀土(600111.SH)成為昨天的吸資王,錄得9.2億元的主力淨流入,股價漲停。

在資金不足下,大市要進一步攀升的確不容易。但實體經濟發展依然向好,大市亦沒有再現深度調整的理由,相信市場會維持各板塊間輪流炒作的格局,資金由估值偏貴的股份轉向其他更便宜的選擇。

另外,來自政策層面的消息,亦繼續為個別股份帶來利好。周日公布的中央一號文件,令農業概念股有炒作。其中,一拖股份(601038.SH)及中糧糖業(600737.SH)均漲停。

農業股有炒作 環保概念可留意

除了農業之外,國務院昨天亦印發了《關於加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的指導意見》,提出鼓勵設立混合所有制公司,打造一批大型綠色產業集團;大力發展綠色金融,支持符合條件的綠色產業企業上市融資。環保類企業預計可以得到更多政策支持,去年市場熱炒光伏股,其他環保概念股備受忽略,目前或是時候重新受到關注。港股之中,可以留意光大環境(00257)等,而A股之中,龍淨環保(600388.SH)等亦均值得留意。這些股份目前估值均偏低,有望吸引資金進一步流入。

另外,內地近日再傳出房貸收緊的消息,有報道指出,深圳、上海等地的商業銀行已加強購房貸款客戶的准入審核。融360大數據研究院的統計顯示,2021年1月20日至2月18日,全國首套房貸款平均利率為5.26厘,按月上漲4個基點;二套房貸款平均利率為5.56厘,按月增3個基點。

官方不希望看到股市樓市過度炒作,難怪近期持續「收水」。但房貸利率的輕微上升,對樓市影響不大。估值便宜的房企近日表現亦不俗,保利地產(600048.SH)昨天再逆市升2.01%,值得繼續留意。

 

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