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2021年1月30日

方立祺 運籌制勝

煙花絢爛復平靜 數碼黃金閃生輝

作為投資者及交易者,去年底有幸連續兩個月成為「月球人」,到今年初更進一步發展為「星球人」,已知市場走勢某程度上屬拋物線,故上周二(19日)恒指大陽燭突破、高見29848點,收市後特意在Facebook專頁寫「酌量減持離地股有感」一post。

比特幣期貨獲利豐

當時發現,去年講座提到核心持倉板塊以外,三個值得觀察的行業中,有兩個行業已升到飛天,9個月回報動輒達1倍至3.4倍,筆者不是認為已經見頂,畢竟它們的強勢自有其道理,但在短期超熱的市況中酌量減持,能保留些現金作不同部署。

隔日恒指收市已近30000點,再以「放煙花」為題出post,在講座時分析過的嗶哩嗶哩(BILI),原來已漲了3.7倍,比起半年前在本欄提到時亦上升1.9倍;這些升幅是半年前或9個月前想像不到的,但煙花絢爛過後難免有一段時間的平靜。

情形就像早輪的比特幣,在年初放煙花升至最高近42000美元,較去年底約29000美元急飆近45%,之後便開始回落;筆者去年12月中在專頁透露持有比特幣期貨,當時價格約21300美元,若有幸持有至高位,一張期貨便獲利逾80萬元。

筆者當然沒有這麼好彩,在年底前已把注碼轉移至虛擬貨幣平台,所以今年初才能在專頁開心share,竟能在一般交易所未開市下已賬面獲利1萬美元;世界真的變了,本周的GameStop(GME)事件亦充分說明這點。

事件已經演化成一場世代矛盾和階級之爭,比特幣又何嘗不是,中原施老闆早前批評比特幣交易方法複雜,不夠透明,成交價有多大的真實性亦非人人信服,但在幣圈中人眼裏,比特幣公平、透明、真實的特色才是最吸引他們。

達里奧加持風險仍高

由此可見,虛擬貨幣這課題亦有點像雞同鴨講,不過,現在連對沖基金之王達里奧(Ray Dalio)都認同比特幣是絕佳的發明,稱很難想像比特幣只花十年時間,便發展為類似黃金的投資工具。

對沖之王一語中的,比特幣最可比的是黃金,因為兩者都沒實際用途,人們看上其儲值功能,主要是不可複製性及有限供應量;據悉,黃金仍可開採量佔現存量不足30%,而比特幣可開採量佔現存量不足15%,以有限的量隨理論上屬無限的法定貨幣,故起到一定的保值作用。

當然,如果把虛擬貨幣視作數碼黃金,虛擬貨幣也要面對比黃金有過之而無不及的風險,近100年的美國,黃金便曾經不能私藏達40年,到1974年才正式合法化。

在全球化、科技支援下,類似的限制或變得困難,但國際清算銀行總經理仍警告,當系統接近2100萬枚比特幣的最大供應量時,便會變得容易受到多數人的攻擊,比特幣很可能徹底崩潰。

達里奧亦認同投資比特幣的前途未卜,有可能損失本金高達八成以上,但在現時貨幣泛濫發行的環境下,投資比特幣不失為對沖貨幣貶值風險的工具之一。

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