熱門:

2021年1月27日

信報投資分析研究部 新股部落

快手熱爆難均勻 動員入飛增機率

港股今年以來持續向上攀升,為一眾準新股都打了一支強心針,內地短片平台快手科技(01024)也落實招股,其從事的新經濟業務炙手可熱,上市集資額更屬於「巨無霸」級別,預計認購反應勢必熱爆,但公開發售回撥比例較低,分配難以滿足所有需求,建議總動員分開入飛,以增加中籤機率。

公開發售回撥比例較低

美國前總統特朗普下台前,全力打壓中國科技企業的發展空間,字節跳動旗下抖音的海外版TikTok遭到針對,或多或少影響到字節跳動分拆業務在港上市的進程。快手作為抖音在內地市場最大競爭對手,搶喝頭啖湯,將可成為第一隻登陸港股的內地短片平台股份。

根據資料顯示,快手不但是以平均日活躍用戶數計全球第二大的短片平台,也是以商品交易總額計全球第二大的直播電商平台,更加是以虛擬禮物打賞流水及直播平均月付費用戶計全球最大的直播平台。該公司主要通過銷售虛擬物品,提供多種形式的線上營銷服務,以及收取電商銷售佣金進行變現。

當中,快手收入大部分來自直播業務,涉及向觀眾銷售虛擬物品,觀眾購買虛擬物品後可於直播期間當成禮物贈送給主播,約佔去年首9個月總收入的62.2%。該公司近年來積極拓展線上營銷服務,收入比例由2017年佔4.7%,到去年首三季已升至32.8%。另外,「直播帶貨」的電商業務也急速發展,平台促成的電商商品交易總額由2018年9660萬元人民幣,增至去年首三季2041億元人民幣。

勢超去年「集資王」京東

港股近期走勢理想,快手昨日起至本周五(29日)招股,招股價範圍每股105至115港元,發售超過3.65億股股份,當中逾3.56億股為國際發售股份,其餘約913萬股於香港公開發售,加上超額配售權15%,集資額可增加至483億港元,超越去年新股「集資王」京東集團(09618)規模,並成為2019年阿里巴巴(09988)在本港第二上市以來的最大型新股。

快手除了獲得「股王」騰訊(00700)持股逾21%加持之外,是次招股引入的10名基礎投資者也星光熠熠,包括新加坡淡馬錫、新加坡政府投資公司(GIC)、加拿大退休金計劃投資局、阿布扎比投資局、Capital Group、景順投資、富達國際、貝萊德、博裕資本及摩根士丹利。該10名基礎投資者承諾認購合共24.5億美元(約191.1億港元)股份,按發售價中間價110元計,相當於發售股份的47.28%。

觀乎上述各項利好因素,投資者對認購快手應該感到極大興趣,市場預料認購人數或可以破紀錄,超越醫渡科技(02158)的110萬人。但要留意的是,是次公開發售僅佔發售股份的2.5%,即使超額認購逾95倍,回撥後只會增加至6%,相當於約2191萬股或21.91萬手,相信難以滿足所有認購需求。

假設投資者借孖展認購快手,所獲得分配手數尚未可料,萬一首日股價升幅未如理想,就未必能抵消利息開支,隨時由賺變蝕。相反,投資者全家總動員入飛,各以現金方式認購,相信可增加中籤機會。

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads