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2020年12月21日

譚曉涵 滬深港日誌

明年經濟定方略 科技內需仍吃重

中央經濟工作會議上周舉行,官方公布明年8項重點工作,強化科技力量排在首位。政策大致維持目前的發展方向,今年炒過的熱點,明年仍有望延續。上周內地股市再次炒起醫療、日常消費及周期性材料股份,相關板塊一周升幅超過3%。

A股上周表現分化,滬指一周累計回調0.29%,深證則上升2.21%。滬指一度重回3400點樓上,最終未能守住,上周五收報3394點。指數在3300至3400點附近已徘徊了好幾月,在銀根未再轉鬆的情況下,指數難見大升,但各板塊的炒作機遇仍然不少。

為明年經濟工作定調的中央經濟工作會議上周在北京召開,官方提出,明年宏觀政策要保持連續性、穩定性及可持續性,所以仍會繼續實施積極的財政政策及穩健的貨幣政策。

8重點任務 支持政策受惠股

會議要求,加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙迴圈相互促進的新發展格局,要緊緊扭住供給側結構性改革這條主線,注重需求側管理,補齊短板,貫通生產、分配、流通、消費各環節,形成需求牽引供給、供給創造需求的更高水準動態平衡,提升國民經濟體系整體效能。

另外,當局亦提出明年的8項重點任務,依次為強化科技力量、增加產業鏈自主可控、擴大內需、全面推進改革開放、解決種子及耕地問題、反壟斷、解決住房問題、做好碳中和問題。

可以看到,科技、內需及環保等問題仍受到官方重視,今年相關股份已出現過多輪炒作,在政策支持下,長線依然值得看好,投資者可繼續逢低吸納。

此前炒作的醫藥股、內需股及電動車股上周再受追捧。恒瑞醫藥(600276.SH)一周錄得28.2億元(人民幣.下同)的主力資金淨流入,股價累升18.06%;五糧液(000858.SZ)及比亞迪(002594.SZ)過去一周均錄逾10億元的主力資金淨流入,股價分別升3.49%及5.39%。

其實近大半年來,以上股份可說是主力淨流入榜的常客,尤其是今年中,內地銀根一度轉為極寬鬆狀態,資金選擇流向具業績及政策支持的股份,醫藥及內需等優質股持續爆炒。

幣策維持穩健 大放水難重現

今次中央經濟工作會議釋放出來的兩項重要訊息,值得投資者特別留意。其一,貨幣政策只維持穩健,尤其是內地經濟持續復甦,今年中的大放水相信不可能重現。對於股市來說,「水浸」的情況不太可能重現,全面上升的大牛市,出現的可能性自然較低。

其二,行業方面的支持政策得以延續,尤其是內需、科技及環保行業。所以,看好此類股份的投資者可選擇長線持有,或採取高沽低吸的中短線策略,具體操作方法視乎個人習慣及貼市程度而定。

另一方面,有關房地產,官方文件亦只提出要解決大城市住房突出問題,沒有嚴厲打壓樓價上漲等字眼。可以預期,在穩經濟增長的情況下,只要樓價不再瘋漲,官方對樓市的表現會保持寬容。中長期而言,龍頭房企依然值得吸納。

內地機構對後市的看法亦保持正面,在經濟持續復甦的情況下,市場普遍看好大市可維持當前的橫行格局,但震盪區間有望上移至3500點。政策利好及經濟回暖,將繼續帶動周期性股份、可選消費、新能源、科技等概念炒作,此大方向有望持續至明年初。

 

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