2020年12月19日

Anson Sir 型格理財

買基金宜揀地區或債券

恒指向下假突破後又轉上，但仍然要升越27300點才叫真突破，現在大戶玩假突破幾乎成為例行公事，不要掉以輕心又不宜太認真，現在擺明是散戶玩技術分析，大戶再在大家也知道的重要技術位再玩一些假象，令一眾老手及新手同時中招，你要夠癲或夠快及夠密才能賺錢。

在股市永遠沒有現實及道理可言，只有賺錢與輸錢，筆者相信，只有用配合自己性格的策略應對各類股市，才能賺睡得安心的錢，現在維持不作長線布局的觀點，只作短線投機策略，直到完全脫離26300點至27000點區間。

有些人就是喜歡減少決策，時興Less is more，基金便是適合這類人玩的工具。分析資產管理或基金經理的好壞，可由操作能力及選股能力出發，有些人對於因應時勢轉陣應對較強，有些人選未來明星股特別有心得，亦有人兩者皆有點資質，可惜選股能力有時是好彩，你今期估得中下次未必得，結果通常是事後才知道，這就是讀死書的人容易在股市輸錢的原因，他們把事情看得太單一，不知道世事常變。

簡單來說，如果你對於察覺未來大方向有「一手」，特別是國家級走勢，基金便會幫你許多，因為操作都交由基金經理，例如你從2015年開始已經看出美國科技股潛力，那只要當時重倉相關基金，現在已經賺到笑。

平均成本法有限制

留意這存在一個相當大的矛盾，若果你真的有料，知道科技股會走強，除非是因為通靈來得出這個結論之外，便是你已經知道美國的主要科企巨擘的產品成熟及滲入市場，那你已經懂得開一個美股戶口買入數間準備倍升再倍升的龍頭股，而不會買入分散投資數十間公司的基金，甚至可以說你應該會買入正股再加定期長倉相關期權來食浪，不斷止賺再在低位買入賺多幾倍再幾倍的利潤，所以若有人擁有如此厲害的眼光又對這個趨勢這麼「老定」，這幾年間隨時入了香港首富榜，最少也過億身家吧？從結果來看，大多數人買基金是靠好彩才賺錢，又或是所持基金賺的只是他們戶口中的一小部分錢。

不得不再提的是，月供式平均成本法效用只有最多兩年，若沒有賺蝕，兩年後你所積累的資產已經是新投入資金的24倍左右，這時若股市跌5%，雖然你的新錢是買貨打了95折，但舊錢已經蝕了整個月新投入資金，等同「贏粒糖輸間廠」，所以別亂信這些「招式」的長遠效果，平均成本法對於「短線一年內」入貨跌殘了的股市特別有用，長遠來說只有學懂資產調配才能賺錢。

在筆者眼中，基金被動的好處是幫助我們以蠢一點的角度去看市場，把自己資產分一部分去嘗試捕捉一個自以為有不細機會的大趨勢，並把這部分資金以相當長期的技術分析周期去分析，又或不用技術分析去管理這筆資金（如沒有10年以上經驗不太建議）。基金本身有大量收費，比起買股票要貴許多，加上調配時間長，主動管理的效果不高，最少相對股票來說低許多，但用基金買一個國家的趨勢也算是有用工具，特別是一些如俄羅斯、中東或東南亞的這類你不易直接投資的股市，前提是你知道那邊的最新資訊、相關潛力及固有風險，千萬別以為去當地旅遊便能了解其特性。

太分散不利股市投資

基金的缺點是太分散，可惜現在股市「撈偏」，過度分散是長遠自殺的行為，這數年一些老牌股也走勢慘淡，特別是本港易炒的也不過20隻「好股」，對於硬要分散投資的基金經理實在有如「讓半臂」。

相對股票來說，債券基金或許是散戶的好選擇之一，因為債券投資門檻高，單一風險也「可能」相對高，所以若你找到優質的債券基金，絕對幫到你的投資組合，但市場上能入選筆者的債券基金喜好之列的不超過3隻，沒有經驗的散戶隨時選錯，大家宜以一隻基金在大災難發生時的下跌幅度來分析其表現，同時留意fact sheet資料若不充足，便要叫顧問或自己再去找，特別要看的是加息時期基金表現，如信心不足便不要亂買。

美國ETF選擇相當吸引

港股現在也有不少ETF可以選擇，美股ETF世界又大許多，選擇實在相當吸引，已經足夠作資產管理之用。近年有一些倍數掛鈎的指數ETF，今年筆者便試過在低位買入某隻美股的倍升ETF被強制收回，沒有留意到該消息而不解價格不斷反掛鈎資產下跌，最後本來買中「中線」上升的投機變成中途強制蝕錢，要冒這個風險不如去炒牛熊證好了。有些發行商相當「沒品」，筆者從此與這類投資劃清界線。

以上所有皆是筆者的個人有限觀點，筆者已經從資產管理界「退役」超過5年，知識或許過時，分享絕對不是投資建議，亦無意「踩別人場」，純粹介紹作一個研習方向，大家要自行分析及根據自己風險承受能力來決定如何投資，緊記從來只有自己可以為本身的投資負責。

善用投資工具特性之八

 

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